Жалпы шолу
Bitwise Asset Management компаниясының Андрэ Драгосчтың талдауы 2025 жылы алтын мен биткоинді инфляциядан қорғаныс ретінде қарастырады. Алтын дәстүрлі түрде акцияларға қауіпсіз қорғаныс ретінде қызмет еткен, нарықтар құлаған кезде оның бағасы өскен, ал биткоин АҚШ Трежерилерінің жоғарылауы мен облигациялар нарығындағы құбылмалылық кезінде мықтырақ нәтиже көрсеткен. Драгосчтың зерттеуі бұл активтердің әртүрлі тәуекелден қорғанатынын көрсетіп, олардың бірге пайдаланылуы диверсификация үшін оңтайлы болуы мүмкін екенін атап өтеді.
Алтынның акциялардан қорғаныш рөлі
Тарихи деректер бойынша алтынның S&P 500 индексімен корреляциясы нөлдің айналасында болып, нарықтағы қысым кезінде жиі теріс мәнге ауысады. Мысалы, 2022 жылғы акциялар құлдырауы кезінде алтын бағасы шамамен 5% өскен, ал S&P 500 шамамен 20% құлаған. Бұл тұрақтылық алтынның кіріспейтін актив ретінде сақталатын құндылығының арқасында, акциялар құлдырауынан қорғанғысы келетін инвесторларды тартады.
Биткоиннің облигациялар нарығындағы қарсы салмақ рөлі
Керісінше, биткоин кейде акциялар сатылымынан ерекшеленгенімен, АҚШ Трежерилерімен төмен не сәл теріс корреляцияға ие болған. Бірнеше мекемелердің зерттеулері бойынша облигациялар бағасы төмендемей, кірістері артқанда биткоин көбінесе алтыннан жақсырақ сақталған. 2023 жылы АҚШ қарызының тұрақтылығы мен өсуі туралы алаңдаушылықтар кезінде биткоин облигациялар нарығы құлдырағанда алтыннан жоғары нәтиже көрсеткен.
2025 жылғы өнімділіктің бөлінуі
2025 жылдың 31 тамызына дейін алтын жыл басынан бері 30%-дан астам өссе, биткоин шамамен 16,5% өскен, тіпті 10 жылдық Трежерилер кірісі 7%-дан көп артқан. Бұл айырмашылық алтынның акциялардағы құбылмалылықтан пайда тапқанын, ал биткоин облигациялар нарығындағы стресс кезінде қарсы салмақ болғанын көрсетеді. Бұл өнімділік бөлінуі Драгосчтың портфолионы қорғау ережесін қолдайды.
Ескертпелер мен ойлар
Корреляциялар тұрақты емес. 2025 жылы биткоиннің акцияларға байланысы spot ETF-терге үлкен институционалдық инвестициялар түсуімен күшейді, бұл оның ерекше қорғаушылық қасиеттерін төмендетуі мүмкін. Қысқа мерзімді шоктар, мысалы, реттеуші хабарламалар, орталық банк шешімдері немесе ликвидтілік тапшылығы алтын мен биткоинды бір бағытта қозғап, қорғаныс тиімділігін шектеуі ықтимал.
Қорытынды
Драгосч қорытындысында екі активті де толықтай тастамау керек деген. Алтын акциялар құлдырауына қарсы негізгі қорғаныш болып қала береді, ал биткоин облигациялар нарығындағы стресс үшін қарсы салмақ қызметін атқара алады. Екеуін бірге ұстау нарықтың кең ауқымындағы сценарийлерге қамту жасай отырып, тәуекелге түзетілген қайтарымды жақсарта алады.
Пікірлер (0)