2025년 금과 비트코인이 BTC-금 비율 4분기 돌파를 앞두고 능가하는 추세

금은 2025년 가장 두드러진 자산으로 부상하여 올해 33% 이상 상승했으며, 비트코인은 약 11%, 주요 주가지수는 12% 상승에 그쳤습니다. 이러한 성과로 인해 1비트코인을 구매하는 데 필요한 금의 온스를 측정하는 BTC-XAU 비율은 2021년 후반 이후 최저 수준인 현재 약 31.2온스로, 2024년 말의 40온스에서 하락했습니다. 뚜렷한 차이는 지속적인 경제 우려, 높은 정부 부채 부담, 그리고 안전자산에 대한 수요를 강화한 온건한 중앙은행 기대감 때문입니다.

BTC-XAU 비율의 기술적 분석은 2017년 초부터 발전해온 장기 상승 삼각형 패턴을 보여줍니다. 약 40온스 전후의 이전 최고점 부근의 수평 저항선과 다년간 주기 저점에서 상승하는 지지선이 강한 방향성 움직임에 앞서 나타나는 통합 단계를 정의합니다. 이 비율의 과거 돌파는 2020년 말과 2021년 초의 비트코인 주요 강세장과 일치했으며, 현재 구성은 2025년 4분기 또는 2026년 초에 40온스 선을 넘는 결정적인 움직임이 일어날 가능성을 시사합니다.

금의 성과를 뒷받침하는 거시적 요인으로는 높은 재정 적자와 둔화된 성장 전망에 따른 주요 서방 경제의 국채 수익률 하락이 있습니다. 여러 관할구역에서 명목 정부 부채의 실질 수익률이 마이너스로 전환되어 금의 수익이 없는 자산으로서의 매력을 높였습니다. 동시에 달러 약세는 달러 표시 상품 수익률을 확대했습니다. 금 ETF로의 투자 흐름과 중앙은행 구매는 금의 핵심 가치 저장 수단으로서의 지위를 더욱 공고히 했습니다.

비트코인의 상대적으로 미미한 상승은 혼재된 리스크 심리와 DeFi 프로토콜, 스테이킹 파생상품 등 수익 창출 디지털 자산 전략으로의 순환 자금 흐름 때문입니다. 비트코인은 화폐 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 남아 있지만, 주식 시장 및 암호화폐 특유의 변동성과의 상관관계로 최근 주식 하락 시 피난처로서의 매력이 제한적이었습니다. 그럼에도 불구하고, 투명한 공급 발행 일정과 현물 ETF를 통한 기관 채택 확대에 힘입어 '디지털 금'으로서 비트코인의 구조적 가치는 계속 유지되고 있습니다.

미래를 전망하면 중앙은행 정책 커뮤니케이션, 재정 자금 압박, 금과 비트코인 생태계 내 기술적 발전이 주요 지표로 작용할 것입니다. 국채 수익률의 지속적인 하락이나 실질 화폐 가치 하락은 금의 스토리를 강화할 수 있으며, 디지털 자산 안전자산으로의 새로운 순환 매수는 비트코인의 전망을 밝게 할 수 있습니다. BTC-XAU 비율의 변화는 시장 체제 전환의 중요한 지표로 남아 있으며, 돌파 상황은 향후 몇 분기 동안 상대적 자산 성과에 대한 통찰을 제공할 것입니다.