애널리스트들, 암호화폐 하락으로 9억 달러 청산 발생과 하방 위험 경고

2025년 8월 26일, 고조된 거시경제 불확실성으로 인해 디지털 자산 시장에서 급격한 조정이 발생했으며, 24시간 내에 9억 달러 이상의 레버리지 청산이 이루어졌습니다. 청산의 대부분은 롱 포지션에 영향을 미쳤으며, 변동성 급증 속에서 강제 청산 압력을 반영했습니다.

시장 동향

비트코인은 약 11만 달러로 7주 만에 최저치를 기록했으며, 이더는 매도세 이후 약 4,250달러 근처에서 거래되었습니다. 상위 30개 암호화폐를 추적하는 GMCI 30 지수는 3% 하락하여 주요 토큰 전반에 걸친 약세를 나타냈습니다.

청산 내역

CoinGlass 데이터에 따르면 9억 달러 상당의 레버리지 포지션이 강제로 청산되었으며, 주로 BTC 및 ETH 선물 시장의 롱 익스포저에서 발생했습니다. 온체인 지표는 롱 측 펀딩 비용이 29% 급증했음을 보여주어 하락 국면에서 레버리지 롱의 보유 비용 상승을 나타냈습니다.

온체인 및 파생상품 신호

BTC 선물의 미결제약정이 2.6% 감소하여 주요 미국 경제 지표 발표를 앞두고 레버리지 축소 신호를 보였습니다. 이더리움 온체인 일일 활성 주소 수는 전송량 급증에도 불구하고 추세 이하로 하락하여, 자연스러운 사용자 증가보다는 반응성 재배분을 시사했습니다.

애널리스트 견해

BRN의 연구 책임자인 티머시 미시르는 이번 움직임을"레버리지 플러시"로 설명하며, 중요한 지지선 부근에서 시장의 취약성이 드러났다고 밝혔습니다. 미시르는 BTC의 핵심 가격대인 103,700달러와 100,800달러를 강조했으며, 이 가격대 붕괴 시 강세장 구조가 손상될 수 있다고 경고했습니다. ETH의 경우, 4,000달러 이하에서 지속 거래되는 것이 3,800달러 근처의 2차 지지선 하락을 초래할 수 있습니다.

거시경제 요인

투자자들은 연준의 금리 인하 기대 변화와 미국 국채 수익률 상승을 리스크 오프 포지셔닝의 촉발 요인으로 언급했습니다. 광범위한 주식 시장 변동성 증가는 암호화폐 유출을 가속화하여, 이전에 국가 및 기관 투자자들이 쌓아온 포지션을 되돌리는 결과를 낳았습니다.

시사점 및 전망

단기 기술 지표는 추가 조정을 시사하지만, 일부 전략가들은 현 수준 이하에서 안정화 국면이 나타나 기관 투자자들의 재진입 기회를 제공할 것으로 예상합니다. 그러나 장기적 변동성은 조정 기간을 연장시켜 모멘텀 회복을 지연시킬 수 있습니다.

이번 유동성 충격은 고레버리지 시장이 거시경제 변화에 민감함을 강조하며, 디지털 자산 파생상품 참여자들의 위험 관리 중요성을 부각시킵니다.