일반적인 SEC 상장 기준으로 암호화폐 ETF 홍수문 개방

2025년 9월 19일, 미국 증권거래위원회(SEC)는 스팟 암호화폐 상장지수상품(ETP)에 대한 일반 상장 기준을 승인하여, 발행사들이 개별 섹션 19(b) 규칙 제출 절차 없이 새로운 펀드를 상장할 수 있도록 했다. 새로운 프레임워크는 나스닥, Cboe BZX, NYSE Arca를 포함한 규제된 거래소 전반에 걸쳐 “상품 기반 신탁 주식”에 적용되며, 기초 암호화폐 자산이 상호 시장 감시 협약이 체결된 시장에서 거래되거나 CFTC 규제 선물 상장이 최소 6개월 이상 유지되어야 한다.

SEC의 결정은 절차적 지연을 줄이고 준수 비용을 낮춤으로써 새로운 암호화폐 ETF 출시에 가속도를 붙일 것으로 기대된다. 2019년 채권 및 주식 기반 ETF에 대한 일반 상장 기준 승인 당시의 역사적 데이터에 따르면, 출시 건수가 1년 만에 117건에서 370건으로 3배 이상 증가했다. 시장 관계자들은 비트코인과 이더를 넘어선 자산들에 대한 기관 및 개인 투자자의 접근성이 확대되며 유사한 급증을 예상하고 있다.

하지만 업계 분석가들과 펀드 매니저들은 단순화된 상장 기준의 존재만으로 자금 유입이 보장되는 것은 아니라고 경고한다. Bitwise Asset Management의 최고투자책임자(CIO)인 Matt Hougan은 펀드 성과와 투자자 관심은 기초 자산의 스토리와 시장 상황에 달려 있다고 지적했다. 초기 스팟 이더리움 ETF 출시는 스테이블코인 활동과 이더리움에 대한 넓은 투자 스토리에 힘입어 상당한 자본을 유치하는 데 거의 1년이 걸렸다.

NovaDius Wealth Management의 ETF 분석가 Nate Geraci는 “암호화폐 ETF 대량 출시의 문이 곧 열릴 것”이라며 관련 신청서 및 제품 출시가 급증할 것으로 내다봤다. 그러나 그는 투자자 수요가 명확한 사용 사례와 강력한 거래량을 가진 자산에 집중될 것이라고 강조했다. 도지코인, XRP, 솔라나, 수이, 앱토스와 같은 대형 알트코인은 주요 증권 중개 플랫폼과 퇴직 계좌에 포함될 자격을 얻으면서 혜택을 받을 것으로 예상된다.

이번 규제 변화는 절차적 장애를 제거하고 디지털 자산 시장의 성숙을 지원하는 암호화폐 산업의 분기점이 된다. 시장 관찰자들은 상장 규칙의 지속적인 개선과 레버리지 및 액티브 ETF를 포함한 제품 범주의 확대 가능성을 기대하며, 산업이 새로운 상장 체제에 적응해 나갈 것으로 전망한다.