암호화폐 파생상품 거래들이 2025년 86조 달러에 이르고, 바이낸스가 거의 30%를 차지한다.

암호화 파생상품 시장은 2025년에 전례 없는 성장을 경험했고, 거래 총액은 86조 달러로 급증했으며, 이는 일평균 거래액 약 2,650억 달러에 해당한다. 이 이정표는 시장 구조가 성숙해지고 거래 전략이 더욱 정교해지는 가운데 소매 및 기관 참여자 모두의 활발한 참여가 한 해 동안 증가했음을 강조한다. CoinGlass의 연례 보고서는 파생상품 거래가 글로벌 암호화폐 활동의 상당 부분을 차지했다고 강조하며, 레버리지 확대와 다변화된 헤지 메커니즘을 반영한다.

연간 거래량 급증

파생상품 거래량의 증가는 주요 플랫폼에서 선물과 옵션의 제공이 확대된 데 의해 주도되었다. 총 미결제약정은 크게 변동하여 1분기 조정 단계에서 870억 달러까지 하락한 뒤 2025년 10월 7일에 기록적인 2,359억 달러까지 상승했다. 이러한 미결제약정의变化는 시장 전반의 조정과 직결되며, 참가자들이 거시경제의 변화와 진화하는 규제 체계에 대응해 포지션을 재조정한 결과이다.

선도 거래소 간의 집중

바이낸스가 지배적 세력으로 자리매김하여 연간 파생상품 거래량 25.1조 달러를 기록했고, 이는 전체 시장 점유율의 약 29.3%에 해당한다. OKX, Bybit, Bitget이 차례로 그 뒤를 이으며 각각 시장 거래량의 9%에서 12%를 차지했다. 이러한 집중은 가격 벤치마크를 설정하고 대형 블록 거래를 용이하게 하는 유동성 허브의 중요한 역할을 강조한다. 규제된 상품과 기관급 상품의 비중이 커지면서 규정을 준수하는 플랫폼에서의 시장 깊이가 더 깊어졌다.

시장 진화와 위험 역학

파생상품 거래가 더 복잡해지면서 강제 청산 및 위험 연쇄에 대한 노출이 심화됐다. 연간 약 1500억 달러의 강제 청산이 발생했고, 10월 초 가장 큰 단일 사건 손실은 이틀 만에 1900억 달러 이상이 전액 소멸됐다. 롱 포지션이 이 활동의 큰 부담을 떠안았으며 청산 가치의 85% 이상을 차지해 비대칭적 심리와 스트레스 상황에서의 급격한 시장 반전 가능성을 시사했다.

기관 영향 및 전망

2025년의 진전은 2026년에도 추가 혁신을 촉발할 기반을 마련했고, 기관 참여자들이 현물가가 표시된 선물, 베이시스 트레이딩, 그리고 신규 출시된 CME BVX 실시간 지수와 같은 변동성 상품을 점점 더 활용하게 될 것이다. 이러한 발전은 베이시스 리스크를 줄이고 위험 관리 능력을 강화할 것을 약속한다. 규제 당국과 거래소는 마진 요건과 투명성 기준을 정교화하여 파생시장들이 성장을 지속하는 한편 체계적 취약점으로부터 안전을 확보할 수 있도록 할 것으로 기대된다.