🛸 아시아 모닝 브리핑: 랠리 속 ETH 매도 압력 강조

최근 ETH 성과 개요

지난 한 달간 이더리움 가격은 이전 저점 대비 약 45% 상승하는 뛰어난 상승세를 보였습니다. 그러나 이 같은 랠리 모멘텀은 보유자들 사이에서 이익 실현 활동이 강화되면서 둔화 조짐을 보이고 있습니다. 최근 ETH/BTC 비율은 365일 이동평균을 돌파했는데, 이는 일반적으로 이더리움의 장기간 우수한 성과와 연관된 이정표입니다. 기관 및 개인 투자자 수요는 현물 ETF로의 기록적인 자금 유입과 비트코인 대비 벤치마크 아웃퍼포먼스에 힘입어 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

거래소 유입 및 이익 실현

온체인 지표에 따르면 최근 사이클에서 ETH가 중앙화 거래소로 유입되는 물량이 비트코인을 처음으로 앞질렀으며, 이는 거래자들 사이에서 청산 의도가 증가했음을 시사합니다. ETH의 MVRV 비율은 5월 0.4에서 0.8로 상승하며 고평가 가능성을 나타내고 있습니다. 역사적으로 유사한 MVRV 수치는 단기 강도 일시 중단 또는 조정 전에 나타났으며, 시장 참가자들이 다가오는 거시 이벤트에 대비해 재포지셔닝하는 경향이 있습니다.

옵션 시장 및 콜 오버라이팅

옵션 시장 데이터는 12월 만기 $7,000–$8,000 행사가에서 콜 오버라이팅이 급증했음을 보여줍니다. 이러한 활동은 일부 기관 데스크가 상승 기대를 제한하는 동시에 프리미엄 수익을 확보하고 있음을 시사합니다. ETH ETF에 하루에 10억 달러의 광범위한 자금 유입이 있었음에도 불구하고, 옵션 시장의 증가한 활동은 전문 투자자들이 향후 몇 달간 변동성에 대비해 헤징하고 있음을 나타냅니다.

거시 배경과 연준 중심 위험

거시적 발전은 여전히 암호화폐 심리의 주요 동인입니다. 기대 이하의 헤드라인 CPI 수치는 9월 연준 금리 인하 기대를 촉진하여 암호화폐 및 주식 시장 전반에 걸쳐 위험선호 포지션을 지원했습니다. 반면, 최근 발표된 높은 인플레이션과 강력한 PPI 수치는 불균등한 완화 위험을 강조합니다. 다가오는 잭슨홀 연설과 비농업 고용 지표는 시장 경로를 재구성할 수 있는 중요한 분기점으로 작용할 것입니다.

조기 경고 신호 및 조정 위험

주요 온체인 분석 업체들의 데이터는 레버리지 포지셔닝이 고수준에 도달했음을 보여주며, 유동성 기반의 조정 위험을 높이고 있습니다. ETF 수요, 기관 채택, 유리한 네트워크 업그레이드와 같은 구조적 호재는 여전히 유지되고 있으나, 과도한 포지셔닝, 이익 실현, 거시 이벤트 위험이 결합되어 조정국면을 촉발할 수 있습니다. 트레이더들은 펀딩 비율, MVRV 비율, 체인 유입 등 심리 변화 신호를 면밀히 관찰할 필요가 있습니다.

결론

이더리움 랠리의 현재 단계는 견고한 구조적 지지와 단기적인 냉각 조짐을 동시에 보여주고 있습니다. 이익 실현 활동, 증가하는 거래소 유입, 활발해진 옵션 헤징은 고평가 구간에서 시장이 신중함을 유지하고 있음을 반영합니다. 8월 말로 접어들면서 연준 발언, 거시 경제 지표, 기관 자금 흐름에 대한 관심이 ETH 아웃퍼포먼스 지속 가능성을 가늠하는 데 집중될 것입니다.

아시아 모닝 브리핑에서 랠리 속 ETH 매도 압력 집중 분석

최근 ETH 성과 개요

거래소 유입 및 이익 실현

옵션 시장 및 콜 오버라이팅

거시 배경과 연준 중심 위험

조기 경고 신호 및 조정 위험

결론

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