블랙록이 스테이킹된 이더 ETF를 향한 첫걸음들을 내딛다

개요

새로운 델라웨어 서류는 iShares Staked Ethereum Trust라는 이름으로 스테이킹된 이더(ETH) 상장지수펀드(ETF)를 출시하려는 블랙록의 의도를 시사합니다. 해당 서류는 11월 19일에 제출되었으며 이더 스테이킹 보상을 ETF 구조에 직접 통합하는 상품에 대한 승인을 확보하기 위한 목적입니다. 이 단계는 세계 최대의 자산 운용사가 미국 증권거래위원회(SEC)가 규제 명확성을 제공하면 새로운 수익 창출형 이더리움 투자 수단을 선보일 준비를 하고 있음을 시사합니다.

규제 맥락

2024년 SEC의 지침에 따라 특정 스테이킹 서비스가 미등록 증권 발행으로 분류될 우려가 있어 현물 이더 ETF에서 스테이킹 기능을 제거하도록 자산 운용사들이 요구되었습니다. 블랙록의 이번 제출은 정식으로 구성된 트러스트 내에서 다시 스테이킹을 도입함으로써 이 이전 입장에 도전하거나 이에 적응하려는 목적입니다. 업계 관측자들은 규제 당국이 온체인 스테이킹 보상과 밸리데이터 운영이 증권 거래 구조에 해당하는지 평가할 것이라고 지적합니다. 결과는 주요 발행사들 간의 스테이킹 이더 상품에 대한 경쟁 구도를 형성할 가능성이 큽니다.

경쟁 역학

VanEck이 Lido의 스테이킹 ETH를 포함하는 유사 트러스트를 처음으로 제출해 주요 발행사들 간의 조기 포지셔닝을 빠르게 추진했다는 점이 강조됩니다. 블랙록의 iShares 브랜드는 ETHA를 포함한 여러 ETF에서 상당한 시장 점유율을 차지하며, 출시 직후 운용 자산이 100억 달러를 넘었습니다. 수익 창출 옵션을 추가하면 추가 기관 흐름과 가격 상승에 대한 노출을 추구하는 소매 투자자를 끌어들이는 데 도움이 될 수 있습니다.

시장 시사점

승인될 경우, 블랙록의 배포 네트워크와 기존 고객 관계를 고려하면 스테이킹 이더 ETF에 대한 초기 대규모 유입이 있을 수 있습니다. 이더리움 스테이킹 수익률은 최근 몇 달 사이 연환산 4–6%를 평균으로 유지하고 있어 저금리 환경에서 전통적인 고정수입 도구에 대한 매력적인 대안을 제공합니다. 이 상품은 피델리티, 프랭클린 템플턴, ARK Invest 등 다른 자산 관리사들 간의 경쟁도 가속화할 수 있으며, 이들 역시 스테이킹 통합 구조에 관심을 보였습니다.

전망

승인 일정은 여전히 불확실하지만 시장 참가자들은 SEC의 논평이나 스테이킹을 언급하는 공개 회의록을 면밀히 관찰할 것입니다. 궁극적 출시로는 규제된 온체인 수익에 대한 친숙한 ETF 래퍼 내에서의 접근을 제공하는 결정적 변화일 수 있습니다. 블랙록의 선제적 제출은 필요한 승인을 얻을 수 있다는 확신을 시사하며 이더리움 ETF 분야에서의 제품 혁신을 강화할 무대를 제시합니다.