비트디어 주가들 20% 하락, 예상보다 큰 3분기 손실들 및 ASIC 칩들 지연

비트디어(Bitdeer) 테크놀로지스 그룹은 3분기 순손실이 2억 6,670만 달러, 주당 1.28달러로 발표되며 애널리스트 기대치를 상회했고, 전년 동기 분기의 5,010만 달러 손실에서 상당한 증가를 기록했습니다. 해당 기간의 매출은 1억 6,970만 달러로 전년 대비 두 배 이상 증가했으며, 이는 주로 자체 채굴 용량 확장 및 비트코인 가격 상승에 의해 견인되었습니다. 매출 증가에도 불구하고 조정 EBITDA는 이익으로 거의 전환되었으나, 높은 운영 비용과 가속화된 지출이 전반적인 수익성에 부담을 주었습니다.

실적 발표와 함께 비트디어는 인공지능 및 데이터 센터 서비스로의 전략적 전환의 핵심 구성요소인 차세대 SEAL04 ASIC 칩의 출시를 연기한다고 발표했습니다. SEALMINER A3 시리즈의 대량 생산이 시작되었지만 SEAL04는 개발 중이며 예정보다 빠른 배치가 2026년 초로 연기되었습니다. 이 지연은 단기 자본 지출과 AI 클라우드 계약에 연결된 추가 수익원에 대한 우려를 촉발했습니다.

10월 말, 자가 채굴 운영의 해시레이트가 41.2 EH/s에 도달하며 앞서 발표된 40 EH/s 목표를 상회했고, 자체 비트코인 보유량을 2,029 BTC로 증가시켰습니다. 회사는 AI 클라우드 서비스에 200MW를 할당하면 우호적인 시장 환경에서 2026년 말까지 연간 매출 실행 속도(추정)가 20억 달러를 초과할 수 있다고 예측합니다. 다만 SEAL04 출시의 구체적인 일정이 확정되지 않아 이러한 전망을 실현하는 데 불확실성이 커졌습니다.

시장 반응은 신속했고, 전망치를 상회한 손실 규모와 ASIC 칩 지연의 복합적 영향에 주가가 20% 하락했습니다. 이 하락은 2월 이후 가장 큰 단일일 하락이며 연초 대비 하락 폭도 약 19%로 상승했습니다. 투자자들은 실행 리스크와 AI 인프라 부문의 경쟁 압력, 그리고 채굴 운영에서의 마진 축소가 계속될 가능성에 대해 우려를 표했습니다.

반에크(VanEck) 분석가들은 비트디어의 AI 및 데이터 센터로의 전략적 확장이 장기적인 상승 여지를 제공하는 한편, 실행은 투자자 신뢰를 유지하기 위해 납품 일정과 밀접하게 맞춰져야 한다고 지적했습니다. 업계 관측자들은 반도체 제조를 둘러싼 공급망 다이나믹스와 더 넓은 거시경제 요인을 칩 개발 일정에 대한 잠재적 악재로 꼽습니다. 앞으로의 실적 발표 전화회의에서 SEAL04 진행 상황과 자본 배분 결정에 대한 업데이트를 주시할 것입니다.

비트디어의 AI 서비스로의 전환은 기존 채굴 수익 외의 다각화를 모색하는 다른 주요 비트코인 채굴업체들의 움직임과 나란히 이어지고 있습니다. 데이터 센터 성과 지표, 고객 계약 증가 속도, 칩 생산 이정표 등의 지속적인 평가가 회사의 향후 성장 궤적의 다음 단계를 형성하는 데 중요할 것입니다.