비트코인들이 버티는 가운데 10월 10일 암호화폐들 플래시 크래시에서 알트코인들이 대폭 하락했다, 위스턴 캐피털에 따르면

10월 10일 금요일의 암호화폐 급락은 레버리지를 이용한 급속한 매도세를 촉발했고 알트코인들이 약 33% 급락했다. 이로 인해 시장 전반에 걸친 시가총액 약 187억 달러의 청산 거래가 발생했다. 비트코인은 상대적으로 탄력적인 모습을 보이며 넓은 알트코인에 비해 소폭 하락했다.

위스턴 캐피털의 창립자 찰리 에리스는 10월 6일 이후로 소실된 총 시장 가치가 약 5600억 달러에 이른다고 집계했으며, 이는 전체 암호화폐 시가총액의 13.1%에 해당한다. 이런 급격한 단절은 레버리지 포지션과 집중된 마진 콜과 관련된 시스템적 취약점을 부각시켰다.

에리스의 글 “크립토 크럼블(Crypto Crumble)”에서 주요 촉발 요인은 트럼프 대통령의 중국 수입품에 대한 잠재적 100% 관세 발표와 동시에 발생했다고 지적했으나, 더 넓은 시장의 취약성이 이미 급격한 하락의 무대를 마련해 두었다고 강조했다.

에리스는 모니터링해야 할 핵심 기술적 신호로 비트코인의 365일 지수이동평균(EMA), 장기 추세를 나타내며 강세와 수정 국면을 구분하는 지표; 비트코인이 차지하는 전체 암호화폐 가치 비중으로 대변되는 시장 폭; 그리고 주식시장 전반의 공포 심리를 반영하는 VIX를 꼽았다.

이번 급락으로 비트코인이 아닌 토큰들이 ‘막대한 기술적 손상’을 겪었고, 비트코인의 보다 안정적인 성과는 이를 디지털 안전자산이라는 서사를 강화시키며, 유동성 확보 경쟁 속에서 비트코인의 지배력도 상승했다.

에리스는 비트코인과 같은 고유동성 자산으로의 짧은 순환이, 브레드스 지표가 지속적으로 약화될 때 더 깊은 시장 재설정에 앞서게 된다고 지적했고, 비트코인이 아닌 차트가 구조적 수리를 보여줄 때까지 고베타 토큰에 대한 주의가 필요하다고 조언했다.

위스턴 캐피털의 포지션 전략은 방어적으로 기울어 있었고, 레버리지를 피하고 변동성 급등에 대비해 현금을 보유했다. 에리스는 변동성 클러스터가 종종 크래시 이후 더 나은 진입 포인트를 예고한다며, 즉시 재레버링하기보다는 인내를 권고했다.

이 에피소드는 과거의 ‘포트폴리오 보험’ 붕괴와 닮아 있으며, 일반 시장용으로 설계된 헤징 메커니즘이 극심한 스트레스 상황에서 역주행적 가속제로 변화했다. 인프라 제약으로 인해 시장 조성자들이 주요 거래소에 접근하지 못하게 되자 차익 거래 채널이 붕괴했다.

향후 비트코인 EMA가 약 100,000달러 근처의 지지선을 유지하는 것이 중요해질 것이다. 이 지지선을 지속적으로 이탈하면 더 깊은 하락의 신호가 될 수 있고, 반등에 성공하면 더 넓은 상승 추세를 재확인할 수 있다.

한편 VIX의 궤적은 자산 간 심리에 대한 통찰을 제공할 것이며, 주식의 변동성이 상승하면 암호화폐에 대해 신중한 입장을 취하는 경향과 상관관계가 있어 거시 요인이 디지털 자산의 위험 프리미엄 형성에 미치는 역할을 강화한다.

알트코인 이해관계자들에게는 토큰별 차트의 구조적 재건과 온체인 기본 지표의 개선이 신뢰 회복에 필요하다. 그때까지는 더 높은 주의와 검증된 유동성 자산에 집중하는 것이 현명하다.

에리스의 분석은 특히 급속한 레버리지 축소가 진행되는 기간에 암호화폐 시장을 탐색하는 데 있어 기술적 프레임워크와 매크로 오버레이의 지속적 중요성을 강조한다.

시장 참가자들이 급락의 시사점을 소화하는 만큼 위험 관리 프로토콜과 포지션 사이징 전략은 향후 변동성 연쇄의 영향을 줄이기 위해 진화할 가능성이 있다.

요약하면 10월 10일의 급락은 탄탄한 유동성 여유와 규율 있는 노출 한계의 필요성을 강조했고, 비트코인의 상대적 초과 성과가 다각화된 암호 포트폴리오에서의 핵심 자산으로서의 역할을 재확인했다.