비트코인과 금의 새로운 고점 돌파 시기 전망

비트코인 가격은 지난 분기 동안 명확한 $100,000~$120,000 구간 내에서 머물렀으며, 최근 온스당 $3,900를 돌파한 금의 지속적인 랠리와 대조를 이룹니다. 이러한 역상관관계는 이전 사이클의 패턴을 떠올리게 합니다: 금이 연승을 이어갈 때 비트코인은 종종 조정 국면을 맞이하고, 귀금속의 모멘텀이 멈출 때 비트코인은 다시 상승세를 재개합니다. 2년간의 롤링 상관관계 분석에 따르면, 거의 0에 가까운 상관관계 단계가 비트코인 급등 전조 현상으로 자주 나타납니다. 현재 시장 전략가들은 금의 상승 둔화가 비트코인의 새로운 상승을 촉발할 주요 요인으로 보고 있습니다.

역사적 사례들은 이러한 역동성을 강조합니다. 1월부터 4월까지의 관세 중심 시장 혼란기 동안 금은 약 28% 상승한 반면 비트코인은 거의 30% 하락했습니다. 이 순서는 8월부터 반전되어 금이 정체된 가운데 비트코인은 60% 이상 급등하며 7월에 새로운 사상 최고가를 경신했습니다. 2023년에도 유사한 교대 패턴이 나타나 전통적인 안전자산과 디지털 자산 간의 시소 효과를 더욱 확고히 했습니다. ByteTree Capital의 최고투자책임자는 금은 저금리 및 저성장 환경에서 강세를 보이나 비트코인은 강한 경제 성장과 안정적인 금리 환경에서 번창하여 두 자산의 교대 랠리가 논리적이고 예측 가능하다고 강조했습니다.

온체인 신호 또한 이론을 뒷받침합니다. 거래소 잔고는 거래소에 보관된 비트코인 공급이 점진적으로 감소하고 있음을 보여 장기 보유자들의 지속적인 누적을 나타냅니다. 한편 금 ETF로의 순유입은 둔화됐으며, 최근 경제 지표가 인플레이션 안정성을 시사하면서 일부 차익 실현이 나타나고 있습니다. 두 자산의 변동성 지표는 금의 내재 변동성이 다년간 최고치에 도달해 단기 조정 가능성이 높아졌음을 시사합니다. 반면 비트코인의 변동성은 축소되어 수요가 증가할 경우 변동성 확장이 예상되는 국면입니다.

트레이더들은 옵션 시장의 스큐와 미결제약정 수준을 조정하며 심리 변화 신호를 탐색하고 있습니다. 금에 대한 보호 풋 매수와 비트코인 콜 스프레드는 기관 투자자들이 성과 차별화를 예상함을 나타냅니다. 설문에 응한 헤지펀드 매니저들은 거시 환경이 우호적이라면 4분기에 비트코인이 금을 능가할 것이라는 신뢰가 높아지고 있다고 보고합니다. 중앙은행의 커뮤니케이션과 다가오는 미국 인플레이션 지표가 시장 방향성의 추가적 잣대가 될 것입니다.

시기는 불확실하지만, 중간 보편적 견해는 비트코인의 역사적 계절성과 맞물려 10월 중순이 잠재적 돌파 구간이 될 것이라고 봅니다. 금의 다음 주요 시험대는 온스당 $4,000이며, 이 수준을 유지하지 못하면 위험 자산, 특히 비트코인으로의 자금 이동이 촉발될 수 있습니다. 반대로 금이 다시 랠리를 시작하면 비트코인의 횡보세가 장기화될 수 있습니다. 투자자들과 프로토콜 개발자들은 다음 주요 암호화폐 주기의 확인을 위해 이러한 시장 간 자금 흐름을 주시할 것입니다.