🔬 비트코인 채굴업체 MARA, EDF 자회사에 지분 다수 확보하며 HPC 시장 진출: H.C. 웨인라이트

MARAHoldings는 선도적인 상장 비트코인 채굴업체 중 하나로서 프랑스 공공기업 거대 EDF의 고성능 컴퓨팅(HPC) 자회사인 Exaion의 64% 지분을 인수할 계획을 발표했습니다. 증권사 H.C. 웨인라이트의 리서치 보고서에서 공개된 이번 거래에는 MARA가 2027년까지 지분을 75%까지 늘릴 수 있는 옵션도 포함되어 있습니다.

이번 거래는 순수 비트코인 채굴에서 AI, HPC, 주권 클라우드 서비스를 아우르는 1,690억 달러 규모 클라우드 인프라 시장으로 전략적으로 다각화하는 것을 의미합니다. H.C. 웨인라이트 애널리스트 케빈 데데는 인공지능 수요에 따른 HPC 애플리케이션이 가상자산 채굴의 변동성 높은 수익보다 더 높은 마진과 예측 가능한 수익 흐름을 창출할 수 있다고 강조했습니다.

보고서는 기존 채굴 사업과 데이터 센터 역량 간 시너지를 근거로 MARA 주식에 대해 28달러 목표가의 아웃퍼폼(시장수익률 상회) 의견을 재확인했습니다. 최근 비트코인 가격 상승과 ETF 도입 모멘텀으로 강화된 MARA의 재무구조는 Exaion 데이터 센터 포트폴리오의 확장과 운영 업그레이드를 위한 자금 조달을 가능하게 합니다.

MARA는 전력 사업자를 위한 그리드 균형 서비스도 모색해왔지만, 이번 인수는 비채굴 컴퓨팅 분야에 직접 진출하는 가장 중요한 사례로 기록됩니다. Exaion의 인프라는 저지연 AI 워크로드와 프라이빗 기업 배포에 최적화된 모듈식 데이터 센터 자산을 포함하며, 데이터 프라이버시와 규제 준수를 위한 주권 클라우드 요구사항과도 부합합니다.

이번 전환은 채굴 업체들이 AI 인프라 제공업체와 융합하는 보다 넓은 산업 트렌드를 반영합니다. Core Scientific의 CoreWeave와의 파트너십 및 AI 클라우드 제공업체에 의한 후속 인수가 유사한 전략적 재편을 보여줍니다. 투자자들은 이러한 움직임을 2032년까지 예상되는 비트코인 반감기 사이클과 네트워크 난이도 급등에 대한 헤지로 평가합니다.

위험 요인으로는 통합 도전, 데이터 센터 확장에 따른 자본 지출 요구, 그리고 자본 증자에 따른 희석 가능성이 있지만, MARA의 지속적인 비트코인 가격 상승 노출과 컴퓨팅 수요 증가는 긍정적인 장기 펀더멘털 기반이 됩니다.

비트코인 채굴업체 MARA와 EDF 자회사 다수 지분 인수로 HPC 시장 진출 H.C. 웨인라이트

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