📊 비트코인 금고 업체 세믈러 사이언티픽, 여전히 3배 상승 여력 보유: 벤치마크

벤치마크의 애널리스트 마크 팔머는 회사의 비트코인 재무 전략과 보수적인 자본 배분을 바탕으로 Semler Scientific(SMLR)에 대해 매수 등급을 재확인하며 목표주가를 101달러로 설정했습니다. 2분기 실적 발표 후 팔머는 해당 주식이 시장 순자산가치(NAV)의 1.04배에 불과해 회사의 계획된 레버리지와 확장에 대한 프리미엄이 거의 없다고 강조했습니다.

Semler Scientific은 5,021 BTC를 취득원가 4억 7,580만 달러, 시장가치는 5억 8,620만 달러로 보유하고 있으며, 이는 1억 1,040만 달러의 미실현 이익과 올해 들어 31.3%의 수익률을 의미합니다. 경영진은 2025년 말까지 10,000 BTC, 2026년까지 42,000 BTC, 2027년까지 105,000 BTC로 보유량을 확대할 계획이며, 운영 현금 흐름, 저비용 전환사채 및 선택적 액면가 발행을 활용해 주주 희석을 방지할 예정입니다.

벤치마크의 평가 모델은 Semler의 비트코인 보유 미래 가치와 CardioVanta 유닛이 주도하는 헬스케어 사업을 결합한 부문별 합산 방식을 사용합니다. 회사의 신중한 ‘슬로머니(slow-money)’ 접근법은 빠른 보유량 증대를 위해 주식을 발행하는 동종 업계와 대조를 이루며, 비트코인 가격 상승에 따른 위험조정 상승 경로를 제공합니다.

팔머는 시장이 Semler의 전략적 유연성을 정확히 반영하지 못하고 있다고 주장하며, 특히 현재 4.25% 이자의 1억 달러 전환사채(2030년 만기)를 활용하고 자본 시장을 엄격히 이용해 보유량을 확장할 능력을 강조했습니다. 비트코인 시장 변동성이 완화됨에 따라 기관 투자가의 채택이 증가할 것으로 보고 있으며, 이는 다양한 자산 형태의 재무 보유를 하는 동종 기업과의 NAV 배수가 동등해지는 인식을 촉진할 수 있습니다.

목표주가 101달러는 현재 35달러 주가의 3배 이상으로, 벤치마크가 보는 중대한 선택권 가치를 강조합니다. 보유량 축적과 부채 기반 확장의 명확한 이정표와 함께 Semler Scientific은 비트코인 가격 상승과 신용 시장 접근성 확대의 혜택을 받을 위치에 있으며, 현재 수준에서 투자하는 투자자는 회사가 재무 전략에 따른 성장 경로를 실행함에 따라 상승 잠재력을 잡을 수 있습니다.

비트코인 국고 회사 세믈러 사이언티픽의 벤치마크와 여전히 3배 상승 여력

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