비트코인 랠리를 12만 달러까지 망칠 수 있는 세 가지 위험

기술적 분석에 따르면 이번 주 초 비트코인의 역헤드앤숄더 패턴 돌파는 12만 달러 목표로 가는 길을 열었으나, 세 가지 주요 위험 요소가 추가 상승을 방해할 수 있다. 첫째, 비트코인은 이동평균선과 비교한 과도한 모멘텀 발산으로 정의된 ‘강세 피로 구역’ 근처에서 거래되고 있으며, 거래량이 지속적인 돌파 강도를 확인하지 못하면 조정 가능성이 높아진다.

둘째, 미국 달러 지수는 8월 소비자물가지수(CPI) 데이터 이후 연방준비제도의 금리 인하를 이미 반영한 것으로 보이며, 추가적인 달러 약세 여지가 제한적이다. 달러 강세와 위험 자산 성과 간 역상관관계를 고려할 때, 예기치 않은 거시경제적 변화로 인한 달러 반등은 사이클 최고가 근처에서 암호화폐 평가절하를 초래할 수 있다.

셋째, 10년 만기 국채 수익률은 완화적인 통화정책으로 전환하는 가격 변동에도 불구하고 소폭만 반등했다. 수익률 평탄화나 예상 밖 상승은 채권 투자자가 만기 위험에 대해 더 높은 보상을 요구하면서 위험 선호도를 약화시킬 수 있다. 과거 패턴은 국채 수익률 급등이 주식 및 암호화폐 시장 매도와 종종 동시에 발생함을 보여준다.

온체인 펀딩율 분석은 긴 펀딩 곡선을 보여주며, 이는 레버리지 롱 포지션이 급격한 가격 반전에 취약해져 강제 청산될 가능성을 시사한다. 이러한 역학은 변동성을 악화시키고 기술적 지지선 이하로 손실을 심화시킬 수 있다.

거시경제 데이터 촉매는 미국 생산자물가지수(PPI)와 실업수당 청구 건수가 특히 예정되어 있다. 두 데이터 포인트 중 어느 하나라도 예상과 다르게 나오면 금리 인하 확률이 급격히 재평가되어 암호화폐 시장 심리에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 정교한 트레이더들은 하락 방어 성향을 반영하여 권리 행사 가격 이하 풋옵션을 통해 헤지를 준비할 수 있다.

이러한 위험에도 불구하고, 114,000달러와 112,500달러의 핵심 지지선이 조정 기간 동안 유지된다면 강세 전망은 유효하다. 50일 단순 이동평균선(SMA) 상단 돌파 및 재검증 패턴은 매수세가 회복되었음을 알릴 수 있다. 유동성이 풍부하고 통화정책이 완화적인 환경에서 거시경제적 상승 요인이 조화를 이룰 경우 위험 자산에 대한 지지세가 지속될 것이다.

요약하면, 기술적 형성은 추가 상승을 우세하게 만들지만, 시장 참여자들은 유동성 지표, 거시경제 크로스자산 신호 및 옵션 스큐를 관찰하여 상승 지속 가능성과 조정 가능성을 평가해야 한다. 위험 관리 조치와 적응형 포지션 사이징은 12만 달러 목표를 향한 변동성에 대처하는 데 있어 매우 중요할 것이다.