다시 강화된 위험 회피 속에서 비트코인들 5% 이상 하락

비트코인은 2025년 12월 1일 광범위한 시장 매도와 위험 회피 심리의 고조 속에서 11월 말 이후 처음으로 9만 달러 선 아래로 떨어지며 큰 폭으로 하락했습니다. 1120 GMT 기준으로 이 암호화폐는 시가 대비 5% 이상 하락한 86,461달러에 거래되었으며 한 달 만에 가장 큰 일일 낙폭을 기록했습니다. 애널리스트들은 지속적인 변동성과 디지털 자산과 전통적 주식 간의 상관성 증가에 이 하락의 원인을 돌렸으며, 자본이 더 낮은 위험의 상품으로 회전했다고 시사합니다.

시장 데이터에 따르면 비트코인은 11월에 18,000달러 이상 가치가 하락했으며, 이는 2021년 5월 이후 가장 큰 월간 달러 손실입니다. LSEG 데이터에 따르면 11월 미국 현물 비트코인 ETF의 기록적 순 유출은 34억 3천만 달러에 달했으며, 과거의 계절성 추세가 12월 평균 9.7%의 상승을 예측함에도 불구하고 투자자들이 이 부문에 새로운 자본을 투입하는 것을 주저하고 있음을 강조합니다. ETF 상환과 더 넓은 시장 불확실성의 결합은 디지털 자산 유입에 지속적인 도전이 되고 있습니다.

S&P Global의 최근 테더 등급 강등은 보유고의 고위험 자산 증가와 투명성 격차를 근거로 암호화폐에 대한 약세 심리를 확대시켰습니다. 테더의 스테이블코인 시장 점유율은 여전히 상당했지만 준비금 품질에 대한 우려로 일부 시장 참여자들이 미국 달러에 연동된 디지털 자산에 대한 노출을 줄였습니다. 이 등급 강등은 광범위한 암호화폐 생태계에 매도 물결을 촉발했고 자금 조달 여건을 악화시키며 비트피넥스(Bitfinex)와 다른 주요 플랫폼에 압력을 가했습니다.

Strategy의 CEO Phong Le은 공개 팟캐스트에서 기업 가치 대비 비트코인 보유 비율(EV/Bitcoin 보유 비율)이 1 미만으로 떨어지면 비트코인 보유를 청산하는 것을 고려하겠다고 언급했습니다. 지난 해 동안 Strategy 주가가 60% 하락한 반면 비트코인 가격은 13% 하락했고, 이 지표는 1.19 근처에 머물렀으며 주가 가치가 계속 부진하면 추가적인 기업 측 매도 압력이 발생할 가능성을 높였습니다. MicroStrategy, Coinbase, Riot Platforms, MARA Holdings의 주가도 프리마켓에서 각각 3–4% 하락했습니다.

시가총액 기준으로 두 번째로 큰 암호화폐인 이더는 약 6% 하락해 2,845달러로 떨어졌고 11월의 손실을 22%로 확장했습니다. 이는 2021년 2월의 32% 급락 이후 가장 좋지 않은 11월 실적입니다. CME 이더 선물은 백워데이션이 확대되는 모습을 보였으며, 이는 거시적 불확실성이 고조되고 투기적 자산이 전반적으로 위축되는 가운데 장기적 강세 베팅에 대한 투자자들의 망설임을 반영합니다.

선물 시장은 약세 심리가 커지고 있음을 시사했으며, 3개월 만기 비트코인 선물이 최근월 선물에 대해 1년 만에 가장 좁은 프리미엄으로 거래되었습니다. 주요 거래소 전반의 마진 펀딩 금리는 급격히 상승했고, 현 시점의 위험 조건에서 롱 포지션을 취하려는 차익거래자 수가 줄었습니다. 비트코인은 주가 변동성과 채권 수익률 변동성에 대한 새로운 민감도를 보이며 디지털 금의 지위를 둘러싼 내러티브에서 벗어나 고베타 리스크 자산으로서의 역할을 강조했습니다.

역사적 계절성은 큰 위안을 주지 못했습니다. 12월은 일반적으로 비트코인 실적에서 세 번째로 좋은 달로 간주되지만 ETF 순유출, 스테이블코인에 대한 우려 및 기업의 리스크 감소가 연말 가격 흐름에 신중한 분위기를 조성했습니다. 투자자들은 다가오는 미국 연방준비제도(Fed) 회의와 데이터 발표를 포함한 주요 거시경제 이벤트를 기다리며 재도약을 위한 잠재적 동력이나 추가 하방 위험을 판단하려 했습니다.

기술적 전망은 즉시 지지선으로 85,000달러를 제시했고, 그다음으로 80,553달러—11월 말에 도달한 8개월 최저점—이 뒤따랐으며, 저항은 91,000달러에 자리했습니다. 시장 참가자들은 추세 반전의 확인을 위해 거래량 추세를 주시했고, 90,000달러를 상회하는 반등은 계절적 랠리를 추구하는 매수세를 끌어들일 가능성이 큽니다. 그때까지는 높은 불확실성과 자산 간 상관관계의 교차가 단기간의 가격 흐름을 좌우하는 것으로 보입니다.