그레이스케일은 솔라나를 암호화폐의 금융 바자라고 부른다: 데이터가 이를 뒷받침하나요?

솔라나의 제도적 프레이밍

그레이스케일의 보고서는 솔라나를 “암호화폐의 금융 바자”로 규정하며, 높은 사용자 참여도, 처리량 및 성장하는 개발자 생태계를 강조합니다. 이 서사는 상당한 온체인 활동을 처리할 수 있는 성능 좋은 블록체인을 찾는 기관에 어필합니다.

활성 사용자 및 트랜잭션 처리량

DeFiLlama 데이터에 따르면 솔라나는 지난 24시간 동안 평균 260만 개의 활성 주소와 6,700만 건의 온체인 거래를 기록했습니다. Artemis 분석도 이를 뒷받침하며, 솔라나가 2025년 중반에 다른 Layer-1 및 Layer-2 네트워크를 합친 월간 활성 주소와 맞먹었다고 지적합니다.

수수료 규모와 경제 활동

Token Terminal 수치는 솔라나가 12개월 동안 70억 달러의 수수료를 창출했고 이더리움의 200억 달러에 못 미친다고 나타냅니다. 다만 월간 수수료 기준선은 3억 달러에서 4.5억 달러 사이로, 그레이스케일의 4.25억 달러 월간 수수료 주장은 지속적 속도보다는 뜨거운 시장 상황을 반영한 것임을 강조합니다.

유동성 및 개발자 역학

솔라나는 연초부터 DEX 거래량에서 1.4조 달러로 선두를 달렸고, 이는 주피터의 223억 달러 30일 거래량이 뒷받침합니다. Electric Capital은 솔라나에 17,700명의 개발자가 있다고 보고하며, 2년간 61.7%의 성장률을 기록합니다. 이 지표들은 생태계의 깊이가 견고함을 강조합니다.

중앙집중화 및 운영상의 고려사항

높은 하드웨어 요건으로 인해 예치된 SOL의 99%가 데이터 센터에 집중되며, 2025년 4월의 나카모토 계수는 20으로 중앙집중화 가능성을 시사합니다. 새로운 클라이언트 배치를 통한 검증자 다양성 개선은 아직 보류 중입니다.

기관 도입 전망

솔라나의 속도와 비용 효율성은 일괄 처리 흐름과 결제 정산을 처리하려는 기관에 매력적이다. 주요 이정표로는 알펜글로우 업그레이드의 초단위 최종성 및 Firedancer를 통한 더 넓은 클라이언트 다양성이 있습니다. 이를 달성하면 솔라나의 기관 채택 주장이 확고해지겠지만, 그렇지 않으면 바자가 폐쇄형 생태계로 전락할 위험이 있습니다.