플라즈마 토큰 출시에 앞서 하이퍼리퀴드의 XPL 선물 1억 3천만 달러 증발

XPL 선물에서 대규모 청산 연쇄 발생

하이퍼리퀴드에서 플라즈마의 미출시 XPL 토큰에 대한 탈중앙화 파생상품 시장이 하룻밤 사이에 극적인 연쇄 청산 현상을 겪었다. 미결제약정 규모는 10분 이내에 1억 6천만 달러에서 3천만 달러로 급격히 감소했으며, 80% 이상의 미결제 포지션이 급격한 가격 상승 후 자동 청산되었다.

고래에 의한 가격 급등

한 명의 대규모 레버리지 트레이더가 수천만 달러 상당의 XPL 롱 포지션을 진입하며 2분 이내에 가격을 200% 이상 끌어올렸다. 이 움직임은 매도 측 주문장을 비우며 자동 디레버리지 프로토콜을 작동시켜 반대 포지션을 체계적으로 청산했다. 주요 고래는 1분 내에 일부 익스포저를 축소하여 1,600만 달러의 이익을 실현하면서도 1,000만 달러 상당의 롱 포지션은 유지했다.

소규모 트레이더에 미친 영향

많은 소규모 트레이더들은 최소한의 레버리지라 주장했음에도 불구하고 충격을 받았다. 한 트레이더는 “1배 무레버리지”를 사용했다고 보고했음에도 140만 달러의 손실을 입었다. 다른 계정인 Techno_Revenant는 강제 청산에서 거의 2,500만 달러를 벌어들였다. 프로토콜의 지급능력 유지를 위해 설계된 자동 디레버리지 메커니즘은 각 청산 과정에서 미결제약정을 더욱 감소시켜 연쇄 현상을 악화시켰다.

배경 및 시사점

이번 사건은 플라즈마 XPL 토큰 공식 출시 며칠 전에 발생했으며, 초기 탈중앙화 선물 시장의 취약성을 드러냈다. 하이퍼리퀴드의 보증 기금 메커니즘과 레버리지 제한이 현재 위험 관리 평가의 대상이 되고 있다. 이 사건은 유사한 연쇄 청산을 방지하기 위한 프로토콜 조정과 위험 파라미터 검토를 촉진할 수 있다.

플라즈마의 XPL 토큰은 파운더스 펀드, 프레임워크 벤처스, 비트파이넥스의 후원으로 최근 바이낸스의 수익 프로그램에서 2억 5천만 달러를 조달했다. 유동성 집중과 공격적인 고래 행위는 상장 전 거래 단계에서 질서 있는 시장 환경을 확보하는 데 도전 과제를 드러냈다.

프로토콜 및 트레이더의 향후 과제

이해관계자들은 안정성 강화를 위해 디레버리지 및 펀딩 비율 구조를 면밀히 검토할 예정이다. 트레이더들은 레버리지 비율과 유동성 지표를 주의 깊게 모니터링할 필요가 있으며, 극심한 가격 변동은 시스템적 청산을 촉발할 수 있다. 이번 사건은 주요 토큰 출시에 앞서 탈중앙화 거래소에서 강력한 위험 통제와 다양화된 유동성의 중요성을 강조한다.