HKMA, 암호화폐 비즈니스 유치를 위한 자본 규제 완화 제안

개요

홍콩 금융관리국(HKMA)은 2025년 9월 15일 암호화 자산 노출에 대한 은행 자본 규칙을 조정하는 초안을 발표했다. 이 계획에 따라 은행은 엄격한 준비금 및 유동성 기준을 충족하는 특정 스테이블코인 및 토큰 보유에 대해 우대 수준의 위험 가중치를 산정하게 된다. 이는 홍콩이 디지털 자산 시장을 선점하기 위해 지역 금융 허브들과 경쟁하려는 전략적 노력의 일환이다.

주요 제안

• 정기적인 준비금 감사가 이루어지는 자격을 갖춘 토큰에 대해 현금 담보 스테이블코인의 위험 가중치를 10%까지 낮추는 조정.
• 은행이 암호화 자산 보관 서비스에 대한 자본 부담을 상쇄하기 위해 고품질 유동 자산을 담보로 사용할 수 있도록 허용.
• 선진 위험 관리 기준을 충족하는 은행에 추가 자본 요건 감면 혜택을 제공하는 단계별 프레임워크 도입.
• 암호화 자산 노출 및 준비금 보유의 투명성을 보장하기 위한 강화된 공시 기준 의무화.

국제 기준과의 정합성

이 초안은 2026년 1월 1일부터 발효되는 바젤위원회 개정안과 일치하며, 일부 토큰화 예금 및 스테이블코인에 대해 낮은 자본 부담을 도입한다. HKMA는 호환 가능한 기준을 채택함으로써 국제 은행들이 디지털 자산과 관련된 시스템 리스크를 관리하면서 국경을 넘어 원활하게 운영할 수 있도록 하는 것을 목표로 한다.

싱가포르와의 비교

싱가포르 통화청(MAS)은 이미 현금 또는 현금 등가물로 전액 담보되고 강력한 상환 메커니즘을 요구하는 포괄적인 스테이블코인 프레임워크를 시행했다. HKMA 제안은 MAS 기준을 참고하되 현지 시장 상황과 은행 업무 관행에 맞게 조정하여 현지 준비금 감사 유지와 점진적 도입 방식을 통해 기관들이 적응할 시간을 갖도록 하는 것을 목표로 한다.

산업에 미치는 영향

홍콩 금융 기관들은 조심스러운 낙관론을 보이고 있다. 낮은 자본 부담은 암호화 자산 보관, 토큰 발행 서비스 및 기관 거래 데스크에서 새로운 수익원을 창출할 수 있다. 그러나 은행들은 HKMA가 제안한 공시 및 감사 요건을 충족하기 위해 기술 인프라와 컴플라이언스 역량을 강화해야 한다.

결론

이 초안은 홍콩을 아시아 태평양 지역의 선도적 규제 혁신가로 자리매김시키고자 한다. 신중한 위험 관리를 유지하면서도 지원적 자본 처리를 통해 HKMA는 글로벌 은행과 디지털 자산 기업을 유치하여 홍콩을 암호화 금융의 주요 지역 허브로 확고히 하려 한다. 이해관계자들은 최종 규칙 시행 전 60일간의 의견 수렴 기간 동안 피드백을 제출할 수 있다.