인도 규제 불확실성 속에서도 암호화폐에 대한 신중한 입장 유지

2025년 9월 17일, 로이터는 인도의 암호화폐에 대한 세밀한 접근 방식을 강조하는 India File 뉴스레터 분석을 발표했습니다. 인도는 전면적인 금지는 피하면서도 광범위한 규제 틀에 저항하며 소비자를 시장 변동성과 잠재적 금융 위험으로부터 보호하는 동시에 혁신을 완전히 억제하지 않으려 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

인도준비은행(RBI)은 자금 세탁, 사기, 거시경제 안정성에 대한 우려를 이유로 암호화폐의 위험성을 반복해서 경고해 왔습니다. 대법원이 비례성 문제로 인해 RBI의 암호화폐 거래 사실상의 금지를 뒤집었음에도 불구하고, 중앙은행은 디지털 자산 사용을 계속 낙담시키고 소비자 보호의 부재를 강조하고 있습니다.

반면, 인도증권거래위원회(SEBI)는 암호화폐 자산 규제에 관심을 표명하며 이들의 주류화 증가를 인정했습니다. SEBI의 잠정적 개방성은 스테이블코인 프레임워크와 투자자 보호 조치 탐색을 포함합니다. 그러나 중앙은행의 소극적 태도가 우세하여 암호화폐에 관한 공식 입법은 보류되고 있습니다.

인도 정부는 상세한 규제가 암호화폐를 합법화하면서도 내재된 위험을 완화하지 못할 것이라는 믿음에 따라 관망 정책을 선택했습니다. 이는 디지털 자산 라이선스, 과세, 투자자 보호를 위한 강력한 프레임워크를 도입하여 산업 성장을 촉진하는 글로벌 추세와 대조됩니다.

분석에 따르면 인도의 4조 달러 규모 암호화폐 시장 가치가 여전히 중요하지만, 투자자들은 구조화된 규제 구제책 없이 높은 변동성을 감당하고 있습니다. 가계 노출은 약 45억 달러로 제한적이며, 이는 소매 참여가 경제적으로는 적지만 젊은 층 사이에서는 문화적으로 두드러짐을 시사합니다.

비평가들은 인도의 규제 공백이 암호화폐 친화적 시장으로 인재와 투자를 잃을 위험이 있다고 주장합니다. 반면 지지자들은 낮은 금융 문해율을 고려할 때 금융 안정성과 소비자 보호 우선이 국가 이익에 부합한다고 반박합니다. 정책 입안자들은 혁신과 위험 관리를 균형 있게 조율하는 방안을 검토하며 논쟁은 계속되고 있습니다.

인도의 신중한 접근법은 탈중앙화 금융을 전통적 은행 및 통화 시스템에 통합하려는 신흥 경제국이 직면한 복잡성을 보여줍니다. 궁극적인 규제 경로는 인도의 글로벌 암호화폐 생태계 내 역할을 형성하고 디지털 자산 거버넌스에 관한 광범위한 정책 논쟁에 영향을 미칠 것입니다.