인플레이션 급등으로 현물 BTC 및 ETH ETF 자금 유출 현상

비트코인과 이더의 현물 암호화폐 상장지수펀드(ETF)는 지난 금요일 혼재된 거시경제 동향과 인플레이션 우려 재확산 속에서 순유출을 기록했다. SoSoValue 데이터에 따르면 이더 ETF는 1억 6464만 달러의 순환출을 기록하며 8월 초부터 15억 달러 이상이 유입된 5일 연속 유입세를 역전시켰다. 비트코인 ETF도 마이너스로 전환되었으며, 운용자산규모(AUM) 기준 최대 자산군에서 1억 2664만 달러가 이탈해 일주일 만에 첫 일일 감소를 나타냈다.

Fidelity의 FBTC 펀드가 6620만 달러로 비트코인 순유출을 주도했으며, ARK Invest의 ARKB 프로그램은 티커 전반에서 7207만 달러가 이탈했다. GBTC와 같은 기존 차량도 1530만 달러의 순환출을 기록했으나 일부 틈새 상품은 소폭 유입을 보였다—BlackRock의 IBIT는 2463만 달러, WisdomTree의 BTCW는 230만 달러가 증가했다. 이러한 역풍에도 불구하고, 총 운용자산은 이더 285억 8천만 달러, 비트코인 1399억 5천만 달러로 견고하여 구조적 수요가 지속됨을 반영한다.

ETF 순환출 시점은 7월 개인소비지출(PCE) 지수 발표 시기와 일치했으며, 핵심 PCE가 전년 대비 2.9% 상승해 컨센서스에 부합했으나 계속된 물가압박을 강조했다. 애널리스트들은 미국 관세 체제의 잔여 영향 때문이라고 분석했는데, 이는 수입 비용을 높이고 핵심 인플레이션을 압박한다. 연준 선호 지표는 6월에 비해 안정됐지만, 시장은 이제 금리 인하 가능성을 재평가 중이며, 선물 시장은 연말까지 0.25%p 인하 확률을 약 60%로 반영하고 있다.

시장 참여자들은 ETF 흐름이 종종 더 넓은 위험 선호도를 반영한다고 경고했으며, 안전자산 선호 전환은 대체로 더 투기적인 부문에서 전술적 인출과 맞물린다고 밝혔다. 그러나 지지자들은 DeFi 프로토콜 통합, 확대되는 기업 재무 투자, 현물 펀드 관련 규제 명확성 진전 등 구조적 성장 동력은 여전히 견고하다고 주장한다. 여러 발행사가 알트코인 및 테마 바스켓 제품 출시를 준비 중인 가운데 투자자들이 중앙은행 정책 신호와 거시경제 데이터 발표에 따른 노출을 조정하며 자본 순환이 재개될 것으로 기대된다.