주요 업계 파트너들과 함께하는 비트코인 옵션 거래

제품 소개

2025년 10월 2일, NYSE 상장 디지털 자산 플랫폼인 Bullish가 10월 8일부터 비트코인 옵션 거래를 도입할 계획을 발표했습니다. 이 계약은 규제된 달러 연동 스테이블코인 USDC로 마진 및 결제되며, 만기는 3주에서 3개월까지 다양합니다.

계약 특징

옵션은 유럽식 행사 방식으로 진행되어 보유자에게 미리 정해진 행사가격으로 계약당 1비트코인을 매수하거나 매도할 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 계약 승수는 1로 설정되어 있어 옵션 1계약이 비트코인 1단위와 일치하여 명확한 리스크 관리를 가능하게 합니다.

통합 마진 아키텍처

Bullish의 통합 마진 시스템은 고객이 스팟, 무기한 선물, 기한 선물 및 이제 옵션까지 단일 계정 내에서 담보를 관리할 수 있도록 합니다. 이 접근법은 포트폴리오 수준의 위험을 상쇄하여 자본 효율성을 높이며, 별도의 담보 구간이 필요한 전통적인 분리 마진 모델과 대조됩니다.

거래 파트너 컨소시엄

새로운 상품은 Abraxas Capital Management, B2C2, Flow Traders, Galaxy Digital, Wintermute 등 주요 마켓 메이커 및 기관 트레이딩 데스크 컨소시엄의 지원과 함께 출시됩니다. 이 파트너들은 유동성을 제공하고 첫날부터 가격 발견을 촉진할 것입니다.

시장 배경

글로벌 암호화폐 옵션 시장은 현재 명목 미결제약정이 500억 달러를 초과하며 Deribit과 같은 기존 거래소가 지배하고 있습니다. Bullish는 통합 마진 프레임워크와 다수 관할구역의 규제 라이선스를 활용하여 시장 점유율을 확보하는 것을 목표로 합니다.

전략적 시사점

옵션 도입은 스팟 거래, 마진, 무기한 및 기한 선물까지 포함한 Bullish의 기존 상품군을 보완합니다. 이번 확장은 기관 디지털 자산 포트폴리오 내 헤징 도구와 구조화 상품에 대한 고객 수요 증가를 반영합니다.

규제 및 라이선스

Bullish는 뉴욕 주 금융 서비스국, 독일 BaFin, 홍콩 SFC, 지브롤터 금융 서비스 위원회로부터 라이선스를 보유하고 있습니다. USDC 결제의 규제된 특성은 기관 상대방에 대한 컴플라이언스 기대에 부합합니다.

향후 개발

비트코인 옵션 출시 후 Bullish는 자체 지수에 연동된 이더 옵션 및 다중 자산 지수 옵션을 도입할 계획입니다. 기술 및 제품 로드맵에는 리스크 관리 알고리즘과 사용자 인터페이스 기능의 개선도 포함됩니다.