🪙 Capriole 창립자는 비트코인이 에너지 가치 지표 대비 저평가되었다고 말합니다

Capriole Investments 창립자 Charles Edwards는 회사의 독자적인 에너지 가치 지표를 기반으로 비트코인의 시장 가격과 내재 가치 사이의 격차가 점점 벌어지고 있음을 강조했습니다. Capriole의 모델에 따르면—2019년에 처음 개발된—비트코인의 공정 가치는 에너지 투입, 공급 증가율, 그리고 네트워크 보안 단위당 명목 화폐 에너지 비용을 나타내는 상수의 함수입니다.

최근 분석에서 Edwards는 비트코인이 현재 약 116,000달러 근처에서 거래되고 있으나 에너지 가치 추정치인 167,800달러 대비 약 45% 할인된 가격임을 지적했습니다. 이 격차는 2020년 9월 약세장에서 비트코인이 마지막으로 10,000달러에 거래되었을 때보다 더 크며, 당시에도 에너지 기반 평가와 대체로 일치했습니다.

에너지 가치는 전체 채굴 에너지 소비를 집계하고 시스템 성장에 맞추어 조정함으로써 네트워크 건강과 보안을 계산합니다. 채굴자들이 블록을 확보할 때 에너지를 소비하며, 이 측정치는 이를 반영하여 '공정한' 네트워크 평가를 도출합니다. Edwards는 현재 초당 1.031 제타해시를 넘는 기록적인 해시레이트가 더 높은 내재 가치를 지지한다고 주장합니다.

“해시레이트가 급등하고 있으며 비트코인 에너지 가치는 145,000달러에 달했지만 시장 가격은 116,000달러에 머물고 있다,”고 Edwards는 말했습니다. 역사적 데이터는 에너지 투입 증가 없이 지속 불가능한 가격 급등이 종종 에너지 가치 기준선으로 되돌아가는 경향이 있음을 나타냅니다.

Capriole의 프레임워크는 시장의 지속적인 상승이 채굴자들이 에너지 할당을 유지하거나 확대하는 데 달려있다고 제안합니다. 반대로 대규모 채굴자 항복이나 에너지 비용 충격은 에너지 가치를 하락시키고 시장 조정을 초래할 수 있습니다.

강세 전망을 뒷받침하는 지표로서, 비트코인의 채굴자 건강을 측정하는 해시 리본 지표는 최근 7월 말에 새로운 매수 신호를 보였습니다. 이 지표는 네트워크 스트레스 후 채굴자 상태와 회복 패턴을 추적하며, 역사적으로 우호적인 가격 동작과 일치합니다.

에너지 가치 접근법에 대한 비판가들은 채굴 효율성 혁신과 재생 에너지로의 전환이 비용 구조를 변화시킨다고 주장합니다. Edwards는 이 모델이 진화하는 에너지 믹스 요소를 반영하며 에너지 공급 투명성이 지표 정확성을 강화한다고 반박합니다.

업계 관찰자들은 에너지 가치 개념이 주요 기관 투자자들 사이에서 인지도를 얻고 있다고 지적합니다. 비트코인의 시가 총액이 약 2.3조 달러에 육박함에 따라, 에너지 기반 공정 가치에서 비롯된 잠재적 상승 여력이 새로운 자본 유입을 유도할 수 있으며, 특히 거시경제 조건 및 규제 명확성이 진전됨에 따라 더욱 그렇습니다.

카프리올 창립자들이 비트코인 에너지 가치 지표 대비 저평가 현상을 말하다

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