미국 CPI 발표 앞두고 비트코인 $115K 풋옵션 급증

8월 12일, 115,000달러에서 118,000달러 행사가격의 만기 임박 비트코인 풋옵션 미결제약정이 크게 증가했으며, 이는 시장 참여자들이 12:30 UTC에 예정된 7월 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서에서 잠재적인 하락 리스크에 대비하기 위한 것으로 보입니다. QCP 캐피탈의 데이터에 따르면, 이 행사가격의 거래량은 전주 대비 45% 증가하여 파생상품 시장에서 헤징 활동이 활발해졌음을 나타냅니다. 이러한 수요 급증은 인플레이션 상승 우려를 반영하는 옵션 흐름과 일치하며, 이는 연방준비제도의 금리 인하 전망을 저해하고 비트코인을 포함한 위험 자산에서 이익 실현을 촉발할 수 있습니다.

BRN 리서치의 분석가들은 CPI가 전년 대비 2.8%를 기록할 것으로 예상하며, 이는 6월의 2.7%에서 상승한 수치이고 월간 상승률은 0.2%입니다. 보고서 수치가 예상치를 상회할 경우, 내재된 실질 수익률이 상승하여 비트코인의 단기 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 수치가 부진하게 나오면 위험 선호 심리가 되살아나 120,000달러에서 125,000달러 범위 내의 투기적 상승을 촉진할 수 있습니다. 트레이더들은 최근 세션에서 잠시 뒤집힌 풋콜 스큐 수준도 주시하고 있는데, 이는 하방 보호용 풋옵션 비용이 높아지고 있음을 시사합니다.

Deribit 등 거래소의 변동성 지표는 전월 내재 변동성이 1주일 전 58%에서 65%로 상승해 이벤트 중심의 움직임을 시장이 예상하고 있음을 보여줍니다. 온체인과 거시 데이터는 혼재된 신호를 보이는데, 비트코인 거래소 유입량은 소폭 감소한 반면 신규 순주소는 계속 증가하여 보유자 심리와 파생상품 포지셔닝 간 차이를 시사합니다. 주요 호가 수준 주변의 시장 깊이는 견고하지만, 급격한 매도세는 117,000달러 이하 매수 호가를 잠식하고 손절 매도 연쇄 반응을 불러일으킬 수 있습니다. 이러한 역학은 고위험 데이터 발표 시 방향성 리스크 관리를 위한 옵션 헤징의 중요성을 부각시킵니다.

향후 CPI 보고서 결과는 연준 정책 경로와 향후 몇 달간 위험 자산 선호에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 인플레이션 둔화가 확인되면 9월 금리 인하가 확정되고 알트코인 성과에 긍정적 영향을 미칠 수 있으며, 반대로 예상 외 상승은 완화 정책을 지연시키고 디지털 자산 평가에 부담을 지속시킬 수 있습니다. 시장 참가자들은 데이터 발표 이후 변화하는 위험 심리를 평가하기 위해 풋콜 비율, 베이시스 스프레드, 온체인 펀딩 비율을 면밀히 관찰할 것을 권고합니다. 파생상품 지표와 거시 경제 지표의 조합이 인플레이션 수치를 소화하는 과정에서 전술적 포지셔닝에 중요한 정보를 제공할 것입니다.