2025년에 온체인 자산 관리 운용자산(AUM) 350억 달러로 118% 급증

암호화폐 거래 회사 Keyrock의 보고서에 따르면 온체인 자산 관리 자산(AUM)은 2025년에 118% 증가하여 2024년 말 160억 달러에서 9월 말 현재 350억 달러로 상승했습니다. 성장은 자동화 수익 금고, 재량 전략, 구조화 상품 및 온체인 신용 제공의 기여에 의해 주도되었습니다.

수익 금고는 전체 AUM의 절반 이상인 180억 달러를 차지했으며, 소매 및 기관 투자자들은 투명한 수수료 구조를 갖춘 수동적 수익 전략을 추구했습니다. CoinDesk Research 데이터 모델에 따르면 자동화 금고의 성과는 수수료 공제 후 약 186 베이시스 포인트만큼 전통적인 고정 수입 벤치마크를 초과하여 스마트 계약 기반 수익 프로토콜의 성숙을 반영했습니다.

재량 전략은 유동성과 투명성이 향상된 헤지 펀드 스타일의 수익을 제공했습니다. 재량형 포트폴리오의 순 성과는 상위 프로토콜 내에서 추적되었으며 온체인 수탁 비용과 슬리피지를 조정한 후 특정 전통 금융(TradFi) 헤지 펀드 지수의 성과와 밀접하게 일치했습니다. 구조화 상품은 담보 부채 담보부 증권과 금고 옵션을 포함하여 총 AUM에 50억 달러를 기여했으며, 온체인 신용 프로토콜이 나머지를 차지했습니다.

집중 위험은 현재 Morpho, Pendle 및 Maple 세 개 프로토콜이 전체 AUM의 31%를 차지하면서 나타났으며, 이는 리더십과 단일 프로토콜 이벤트에 대한 잠재적 취약성을 모두 강조합니다. Keyrock의 분석은 거버넌스 결정, 프로토콜 보안 사고 또는 이러한 주요 플랫폼 내 갑작스러운 유동성 변화가 온체인 자산 관리 성과에 불균형하게 영향을 미칠 수 있음을 경고합니다.

Keyrock은 룩셈부르크 기반 Turing Capital을 인수하여 규제된 자산 및 자산 관리 부문으로 확장할 것이라고 발표했으며, 온체인 전략과 전통 투자자 명령을 연결하는 것을 목표로 합니다. 펀드 매니저로 등록된 Turing Capital은 MiFID II 프레임워크 아래 전문 투자자에게 토큰화된 포트폴리오의 유럽 마케팅 및 배포를 감독할 것입니다.

보고서는 시장 참여자들이 전략 유형별로 다양화하고, 정기적인 프로토콜 검토에 참여하며, 스마트 계약 감사 일정을 모니터링할 것을 권장합니다. 위험 관리 관행에는 동적 담보 조정, 변동성 높은 시장 시나리오에서의 스트레스 테스트 및 실시간 노출 모니터링을 위한 온체인 분석 통합이 포함되어야 합니다.

업계 관측자들은 온체인 자산 관리는 투명한 수수료 모델, 프로그래밍 가능 기능 및 글로벌 접근성을 제공하는 확립된 자산 관리 채널에 대한 신뢰할 만한 대안이라고 지적합니다. 지속적인 규제 명확화와 기관급 수탁 솔루션 개발은 온체인 AUM 부문으로의 추가 자본 유입을 촉진하는 요소로 식별되고 있습니다.