미국 증권거래위원회(SEC)는 9월 17일 현물 암호화폐 펀드를 포함하는 상장지수상품(ETP)에 대한 일반 상장 기준을 승인했다. 신규 프레임워크에 따라 나스닥, NYSE, Cboe와 같은 거래소는 SEC의 19(b) 조항에 따른 개별 승인 없이 비트코인 및 기타 디지털 자산이 뒷받침하는 상품 기반 ETP를 상장할 수 있다.
SEC 의장 폴 앳킨스는 이번 개혁이 투자자 보호를 유지하면서 절차적 병목 현상을 해소할 것이라고 강조했다. “이 일반 상장 기준을 승인함으로써 위원회는 우리 자본시장이 디지털 자산 혁신을 위한 최고의 무대로 남도록 보장한다”고 밝혔다. 동시에 기관은 CoinDesk 5 지수를 추종하는 그레이스케일 디지털 대형주 펀드와 Cboe 비트코인 미국 ETF 지수와 연계된 옵션도 승인했다.
이전에는 현물 암호화폐 ETF를 상장하려는 발행인은 240일 검토 기간이 포함된 19(b) 규칙 제안서를 제출해야 했다. 이번 일반 규칙 변경은 발행인이 전략 세부사항을 거래소에 제출하면 일반 기준이 충족되었을 경우 상장이 진행되는 간소화된 절차로 이 기간을 단축했다. 업계 관계자들은 규제 명확성을 기다리며 지연되던 알트코인 중심 펀드를 포함한 현물 ETP 신규 신청이 급증할 것으로 보고 있다.
산업 관계자들은 소매 및 기관 투자자 접근 확대를 위한 오랜 기다림 끝의 한 단계로 이번 발전을 환영했다. 블룸버그 인텔리전스의 제임스 세이파트 애널리스트는 이번 조치를 “우리가 기다려온 암호화폐 ETP 프레임워크”라고 평가하며 향후 몇 달 내 수십 개의 신규 현물 암호화폐 상품 출시를 예측했다. 솔라나 정책 연구소의 크리스틴 스미스 대표는 명확한 규칙이 토큰 시장의 성장, 유동성 및 법적 확실성을 촉진할 것이라고 언급했다.
한편 비판론자들은 일반 승인 기준이 사기, 시장 조작 및 수탁 리스크를 완화할 수 있는 강력한 지속적 감독과 병행되어야 한다고 경고했다. SEC는 거래소가 자본 및 유동성 테스트, 거래 중단, 감시 공유 협정 등 상장 요건을 계속 모니터링하고 집행해야 한다고 재확인했다. 효율성과 투자자 보호의 균형이 미국 내 규제 암호화폐 투자 상품의 다음 단계를 형성할 것이다.
전반적으로 SEC의 9월 17일 조치는 단편적 검토에서 확장 가능한 규칙 기반 상장으로 전환하는 중대한 변화를 나타낸다. 그레이스케일의 디지털 대형주 펀드와 새로운 파생상품이 이미 승인된 가운데 구조적 변화는 현물 암호화폐 ETF의 폭넓은 도입을 위한 무대를 마련해 디지털 자산이 전통 금융시장에 보다 깊이 통합되는 계기를 마련할 것이다.
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