9월 시장 리셋 도래에 따른 투자자들 변동성 위험 집중

노동절 휴일 이후, 미국 주식 시장은 2025년 9월 2일 매크로 및 지정학적 역풍에 대한 우려가 재조명된 가운데 다시 열렸습니다. 시장 참가자들은 전통적으로 위험 자산이 약세를 보이는 9월 실적과 잠재적 신규 관세 및 다가오는 경제 보고서에 대한 논의를 강조했습니다.

S&P 500 지수는 급락 출발했으나 조정 매수세가 유입되면서 초기 손실을 만회했습니다. 그러나 8월 ISM 제조업 지수와 비농업 고용지표 등 주요 데이터 발표를 앞두고 거래자들은 여전히 신중한 태도를 보이고 있으며, 이 두 지표는 연준의 금리 인하 기대에 영향을 미칠 수 있습니다. 예상보다 강한 ISM 지표는 지속적인 인플레이션 우려를 재점화할 것이며, 약한 지표는 통화 완화 정책의 근거를 강화할 수 있습니다.

주식 내재 변동성 지수는 헷징 활동 증가를 반영하며 소폭 상승했습니다. 국채 수익률도 상승했으며, 10년 만기 국채 금리는 4.5%를 넘어 거래자들이 금리 경로를 재평가하고 있습니다. 워싱턴발 관세 발언은 불확실성을 가중시켜 다국적 기업과 교차 자산 거래자들이 광범위한 위험 노출을 재평가하도록 만들었습니다.

디지털 자산 시장에서는 비트코인이 최근 최고치인 112,000달러 부근에서 조정을 보이며 이익 실현과 주식과의 상관관계 속에 110,000달러 아래로 거래되고 있습니다. 이더리움도 유사한 패턴을 보였으며, 스테이킹 수익률과 ETF 자금 흐름이 일부 지원을 제공하고 있습니다. 암호화폐 특유의 지표들은 자금 조달비용 압박이 높아지고 있음을 나타내며, 거래자들이 현재 가격 수준에서 과도한 레버리지를 사용한 것으로 보입니다.

여름 말 리포지셔닝, 정책 변화, 데이터 촉매가 결합된 이번 주는 글로벌 시장에 중대한 시기입니다. 자산군을 막론하고 투자자들은 중앙은행의 정책 완화와 무역 정책 방향이 불확실한 가운데 점점 더 동적인 헤지를 활용하고 있습니다.