투자자들, 암호화폐 급락 이후 적극적 전략으로 전환

뉴욕, 12월 17일(로이터) — 최근 암호화폐 시장의 하락은 시장 참여자와 온체인 데이터에 따르면 투자자들이 더 적극적으로 관리되고 위험 헤지형 전략으로 전환하고 있다. 10월 6일 사상 최고가 126,223달러를 기록했던 비트코인은 최대 36% 하락했고, 여전히 그 고점보다 약 30% 낮은 상태로 남아 변동성이 커지고 있다.

전통적인 비트코인 트레저리 기업들인 Strategy Inc(MSTR.O)와 Metaplanet(3350.T)은 비트코인 보유에 대한 프리미엄이 붕괴하는 가운데 주가가 급락했다. Strategy의 주가는 7월 중순 수준에서 약 63% 하락해 기업들이 자본 배분 모델을 재평가하도록 만들고 있다. 레버리지와 높은 밸류에이션은 주요 악재로 작용했으며, 레버리지형 상품과 프로토콜은 매도세 속에서 최악의 타격을 입었다.

이에 대응해 많은 투자자들이 적극적 관리나 내장된 헤지를 제공하는 상품으로 눈을 돌리고 있다. 5월에 출시된 VanEck의 Onchain Economy ETF는 과도하게 레버리지된 종목들의 비중을 줄임으로써 32%의 수익을 올렸고, EMJ Crypto Technologies(EMJX)는 옵션을 매도하고 비트코인, 이더, 그리고 선택적 알트코인에 걸쳐 다각화하는 적극적으로 헤지된 디지털 자산 트레저리 펀드를 도입했다. 이 추세는 암호자산 계급의 기관형 포트폴리오 구성으로의 성숙을 반영한다.

저렴한 에너지 접근성으로 인해 투자자들의 관심이 한때 집중되었던 채굴 회사들은 계산 능력에 대한 증가하는 수요를 활용하고 수익성 문제를 다루기 위해 AI 데이터 센터 운영으로 방향을 전환하고 있다. IREN(IREN.O), CleanSpark(CLSK.O), Riot(RIOT.O), MARA Holdings(MARA.O) 같은 기업들은 AI 워크로드를 호스팅하기 위해 용량을 재배치하고 있어 채굴 수익 감소를 상쇄할 가능성이 있다.

비트코인에 대한 기관의 신뢰는 여전히 확고합니다. 하버드 대학교의 기금은 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(BLK.N)에 대한 지분을 늘려 가장 큰 공개 보유로 자리매김했고, 룩셈부르크, 아부다비, 체코 공화국의 국부펀드도 지분을 늘려가고 있습니다. 비트코인의 헤지 및 포트폴리오 다각화 도구로의 역할이 커지면서 자산 운용사들은 재자본 유입의 주요 동인으로 보고 있습니다.

“비트코인에 대한 투자 수단은 소매 및 기관 시장 모두에서 폭발적으로 확산되어 접근성을 크게 확장했다.”고 Coinbase Institutional의 전략 책임자 존 다고스티노가 말했습니다. “하지만 레버리지의 표현과 헤지의 뉘앙스 측면에서 차이가 중요하며, 이 미성숙한 자산 계급에서 적극적 관리가 핵심이다.”

애널리스트들은 암호화폐와 AI 인프라의 융합이 부문 간 교차 기회를 제시한다고 지적한다. 모건 스탠리는 미국 데이터 센터가 2028년까지 47기가와트의 부족에 직면할 것으로 추정하고, 재배치된 암호 채굴 시설이 최대 15기가와트를 완화할 수 있다고 본다. 이러한 이중 노출 모델은 두 가지 선도 기술 트렌드에서 성장 이야기를 찾는 투자자들에게 매력적이다.

Karen Brettell가 취재했고, Alden Bentley와 Matthew Lewis가 편집했습니다.