연준들이 금리들을 대폭 인하했지만 향후 정책 방향들에 대해 엇갈린 가이던스들을 제시했다

금리 결정 개요

2025년 12월 10일 연방준비제도의 연방공개시장위원회(FOMC)는 연방기금 금리 목표를 25bp(0.25%) 인하해 3.50%~3.75% 범위로 조정했다. 이번 조치는 2025년 세 번째 금리 인하에 해당하며, 소비자 물가, 서비스, 주택 시장의 인플레이션 완화와 느려지는 GDP 성장 속에서 연준의 이중 목표를 반영한다. 유동성 지원을 위해 600억 달러 규모의 재무부 단기채권 매입도 포함됐다.

파월 의장의 해설

회의 직후의 기자회견에서 제롬 파월 의장은 노동시장 데이터의 고용 증가 둔화가 확인되더라도 인플레이션의 상방 리스크가 여전히 남아 있음을 인정했다. 현재의 전망에 따르면 2026년에는 추가로 한 차례의 금리 인하만이 가능할 수 있다고 그는 지적했다. 파월은 정책에 '위험이 없는 길'이 부족하다고 설명하며, 혼재된 경제 신호 속에서 물가 안정과 완전 고용 목표를 균형 있게 달성하는 데 큰 도전이 있음을 강조했다.

시장 영향

비트코인(BTC)은 발표 직후 상승해 수분 이내에 92,500달러에서 약 94,100달러 근처까지 올랐다. 다만 엇갈린 향후 가이던스가 상승분을 제한했다. CME Group의 자료에 따르면 2026년 1월 FOMC 회의에서 추가로 금리 인하를 기대하는 거래자는 24.4%에 불과하며, 이번 회의 직전의 35%보다 감소해 시장의 낙관론이 완화되었음을 시사한다.

분석가 의견

코인버루의 시장 분석가 닉 퍼크린은 2026년 초 연준의 대차대조표 정책과 유동성 운용으로 관심이 옮겨질 것으로 내다봤다. 경제 지표가 개입을 필요로 할 때까지 양적완화가 없으면 위험 자산, 특히 디지털 자산을 포함한 암호화폐의 변동성이 커질 수 있다. 퍼크린은 또한 재무부 시장의 역학이 암호화폐의 매력도에 영향을 줄 수 있다고 경고했다.

정치 및 정책 맥락

도널드 트럼프 대통령의 파월 의장 교체 가능성에 대한 검토를 시사하는 발언 이후 연준에 대한 정치적 압력이 증가했다. 이번 분기 초의 정부 셧다운으로 중요한 경제 데이터 발표가 지연되어 위원회의 전망이 복잡해졌다. 중앙은행 디지털 통화(CBDC)와 스테이블코인 규제에 대한 논의도 정책 심의에 영향을 미칠 수 있다.

더 넓은 시사점

이번 금리 결정은 글로벌 금융시장과 암호화폐의 상호 연계를 강조한다. 정책의 불확실성은 더 명확한 지침과 거시적 안정이 나타날 때까지 디지털 자산에 대한 기관 투자 배정을 지연시킬 수 있다. 전망은 경제 데이터 발표와 지정학적 위험에 달려 있으며, 주요 중앙은행들의 어조나 정책 방향이 바뀌면 암호화폐 시장은 빠르게 반응할 가능성이 있다.