Analisis Mark Palmer di Benchmark telah mengesahkan penarafan beli pada Semler Scientific (SMLR), menetapkan sasaran harga $101 berdasarkan strategi perbendaharaan Bitcoin syarikat dan peruntukan modal yang konservatif. Selepas pengumuman pendapatan suku kedua, Palmer menekankan bahawa saham tersebut diniagakan pada hanya 1.04 kali NAV pasaran, menunjukkan premium yang rendah untuk pelaburan dan pengembangan yang dirancang oleh syarikat.
Semler Scientific memegang 5,021 BTC pada kos asas $475.8 juta dan nilai pasaran $586.2 juta, menghasilkan keuntungan belum direalisasi sebanyak $110.4 juta dan hasil 31.3% dari awal tahun hingga kini. Pengurusan bertujuan untuk meningkatkan pegangan kepada 10,000 BTC menjelang akhir 2025, 42,000 BTC pada 2026 dan 105,000 BTC pada 2027, menggunakan aliran tunai operasi, hutang boleh tukar kos rendah dan pengeluaran saham berpilih untuk mengelakkan pencairan pemegang saham.
Model penilaian Benchmark menggunakan rangka jumlah keseluruhan, menggabungkan nilai masa depan yang dijangka dari rizab Bitcoin Semler dengan operasi penjagaan kesihatannya yang diketuai oleh unit CardioVanta. Pendekatan “wang perlahan” yang disengajakan oleh syarikat berbeza dengan rakan-rakan yang mengeluarkan ekuiti untuk berkembang dengan cepat, menawarkan laluan yang disesuaikan risiko untuk kenaikan apabila harga Bitcoin meningkat.
Palmer berpendapat bahawa pasaran gagal mengambil kira fleksibiliti strategik Semler, terutamanya keupayaannya untuk melaksanakan nota boleh tukar—sekarang bernilai $100 juta dalam hutang 4.25% yang matang pada 2030—dan memperluas rizab melalui penggunaan modal yang berdisiplin. Apabila volatiliti pasaran Bitcoin mereda, penganalisis melihat peningkatan penerimaan institusi, yang mungkin mendorong pengiktirafan gandaan NAV syarikat menuju kesetaraan dengan rakan-rakan yang memegang perbendaharaan aset pelbagai.
Sasaran $101 mewakili lebih tiga kali ganda harga saham semasa $35, menekankan apa yang dilihat oleh Benchmark sebagai opsionaliti yang signifikan. Dengan penanda aras jelas pada pengumpulan rizab dan pengembangan yang disokong oleh hutang, Semler Scientific berada pada kedudukan untuk mendapat manfaat daripada penghargaan harga Bitcoin dan akses pasaran kredit apabila syarikat berkembang. Pelabur yang mengambil bahagian pada tahap semasa berpotensi meraih kenaikan apabila syarikat melaksanakan trajektori pertumbuhan berasaskan perbendaharaan ini.
Komen (0)