Rali mendadak dalam Bitcoin dan Ether mencetuskan likuidasi yang meluas di pasaran derivatif kripto, melebihi $375 juta di seluruh bursa utama. Gelombang ini terutamanya memberi kesan kepada pedagang dengan posisi panjang leverage tinggi, menekankan risiko pertaruhan tertumpu semasa turun naik harga yang tidak menentu.
Perincian Likuidasi
- Futures Bitcoin: Kira-kira $210 juta kontrak panjang telah dilikuidasi di platform seperti Binance, Bybit, dan OKX. Lonjakan pantas mendorong Bitcoin dari $112,000 ke $116,000 dalam beberapa jam, mengejutkan pedagang berpengalaman.
- Perpetual Ether: Pecahan Ether ke $4,800 mencetuskan likuidasi hampir serentak berjumlah $165 juta. Kadar pembiayaan melonjak ke tahap tertinggi berbilang minggu, mewujudkan persekitaran tekan yang memperkuatkan impak harga.
Pendorong Pasaran
• Spekulasi Kadar Fed: Ulasan Jerome Powell mengenai potensi pemotongan kadar menimbulkan optimisme, mendorong posisi panjang agresif dalam pasaran futures.
• Aliran Masuk DeFi: Aliran masuk serentak ke derivatif staking dan produk hasil DeFi mengalihkan modal ke protokol on-chain, mengetatkan kecairan untuk pertukaran perpetual.
• Jangkaan Volatiliti Berkurang: Ramai pedagang memandang rendah volatiliti jangka pendek, menyebabkan posisi yang kurang jaminan terdedah kepada panggilan margin.
Implikasi untuk Pedagang
Peristiwa likuidasi menyoroti bahaya leverage berlebihan. Alat pengurusan risiko, seperti tahap margin dinamik dan pesanan henti rugi automatik, mendapat perhatian kembali. Penganalisis mengesyorkan had leverage yang berhati-hati dan strategi yang terdiversifikasi untuk mengharungi kondisi pasaran yang tidak menentu.
Bursa derivatif dilaporkan sedang mengkaji mekanisme likuidasi automatik mereka untuk mengurangkan likuidasi bertingkat semasa pergerakan tajam. Pemutus litar yang dipertingkat dan parameter dana insurans yang diselaraskan sedang dipertimbangkan untuk melindungi pedagang dan mengekalkan kestabilan pasaran.
Apabila harga dikalibrasi semula selepas likuidasi, pedagang dinasihatkan memantau trend kadar pembiayaan, aliran kecairan on-chain, dan isyarat makroekonomi. Episod volatiliti terkini menekankan pertemuan perubahan dasar makro dan dinamika kewangan desentralisasi dalam membentuk pasaran derivatif kripto.
Komen (0)