Penurunan Harga
Bitcoin telah jatuh di bawah paras $95,000 pada 16 November 2025, ditutup pada $94,147 selepas penurunan sebanyak 4.7 peratus. Penurunan itu menandakan kali pertama dalam enam bulan Bitcoin didagangkan di bawah enam angka, mengancam untuk menghapuskan keuntungan bagi tahun ini.
Aliran Keluar Dana
Pelabur telah menarik keluar kira-kira $900 juta daripada dana yang memfokuskan kepada Bitcoin sepanjang sesi tersebut, dengan produk ETF menyumbang aliran keluar bersih sebanyak $870 juta. Pengeluaran ini mewakili aliran keluar harian kedua terbesar sejak kemunculan ETF Bitcoin spot pada awal tahun ini.
Likuidasi dan Minat Terbuka
Likuidasi pasaran keseluruhan melebihi $19 bilion pada 10 Oktober 2025, dan sesi-sesi terkini menunjukkan peningkatan berterusan dalam likuidasi posisi panjang. Data Coinglass menunjukkan minat terbuka niaga hadapan sukar pulih, meningkatkan risiko kejadian berantai.
Petunjuk Sentimen
Indeks Ketakutan & Ketamakan Kripto (Crypto Fear & Greed Index) menghampiri tahap"ketakutan melampau," mencerminkan sentimen menghindari risiko secara meluas. Analisis korelasi menunjukkan kaitan rapat antara Bitcoin dan aset berisiko pasaran ekuiti, dengan volatiliti yang meningkat akibat likuiditi yang berkurangan.
Penarikan Likuiditi
Metrik kedalaman pasaran daripada Kaiko menunjukkan pengurangan sebanyak 30 peratus dalam kapasiti buku pesanan di bursa utama. Likuiditi baki yang berkurangan meningkatkan slippage untuk pesanan besar dan memperbesar pergerakan arah.
Konteks Makro
Jangkaan pemotongan kadar Federal Reserve berkurang disebabkan data ekonomi yang bercampur-campur dan penangguhan pengumuman dasar selepas penyelesaian pembiayaan kerajaan. Ketidaktentuan mengenai pelonggaran monetari jangka pendek meningkatkan kecenderungan menghindari risiko di seluruh kelas aset.
Pegangan Korporat
Pegangan Bitcoin Strategy, yang dinilai hampir $60 bilion, menghadapi tekanan apabila harga saham syarikat itu jatuh 4 peratus. Ketua Pegawai Eksekutif, Michael Saylor, mengesahkan rancangan pengumpulan berterusan, mencadangkan perbezaan antara tingkah laku rizab korporat dan pergerakan harga pasaran.
Prospek Teknikal
Model teknikal mengenal pasti sokongan kritikal berhampiran $93,000. Gagal memegang lantai jangka pendek boleh membawa kepada ujian semula band bawah, manakala pemulihan berterusan melebihi $100,000 akan memerlukan aliran institusi yang lebih baik dan pemangkin makro yang stabil.
Faktor Risiko
Sekatan likuiditi yang berterusan, dipadankan dengan peningkatan volatiliti, meningkatkan kerentanan terhadap perubahan harga yang drastik. Aliran keluar ETF selanjutnya atau kejutan makro yang tidak menguntungkan boleh mencetuskan tekanan jualan semula, manakala perubahan sentimen boleh memicu pemulihan pantas.
Kesimpulan
Bitcoin menghampiri titik pulang modal bagi tahun ini di tengah-tengah pengeluaran dana yang signifikan dan tekanan pasaran. Pemantauan rapat terhadap keadaan likuiditi, isyarat makro, dan corak pengumpulan korporat akan penting untuk menilai arah harga dalam masa terdekat.
Komen (0)