9 Januari 2026 menyaksikan lebih $2.2 bilion nilai opsyen kripto pada Bitcoin dan Ethereum tamat pada Deribit, menyelar harga spot berhampiran tahap max pain utama. Minat terbuka untuk opsyen panggilan dan opsyen jual Bitcoin bertumpu pada 10,105 kontrak berbanding 10,633 opsyen jual, menghasilkan nisbah put-ke-panggilan sebanyak 1.05. Opsyen Ethereum menunjukkan 67,872 opsyen panggilan berbanding 59,297 opsyen jual, bersamaan dengan nisbah 0.87 yang menunjukkan kedudukan lebih berat ke arah kenaikan.
Pada jam 08:00 UTC, Bitcoin didagangkan sekitar $90,985, manakala Ethereum berlegar sekitar $3,113. Struktur simetri pasaran opsyen Bitcoin dan kedudukan asimetri dalam Ethereum telah mendorong perlindungan pedagang yang menekan volatiliti arah menjelang penyelesaian. Pembuat pasaran telah menyesuaikan pendedahan delta dan gamma untuk kekal berhampiran kedudukan pada strike max pain, secara berkesan mengikat harga spot dalam julat sempit.
Pengetatan volatiliti telah nyata di seluruh aset kripto utama, dengan volatiliti tersirat 30 hari bagi Bitcoin turun kepada 38% dan Ethereum kepada 42%, turun daripada 45% dan 48% masing-masing pada awal minggu. Pedagang menjangkakan pergerakan bertujuan arah akan muncul semula selepas tekanan hedging berkurangan selepas tarikh luput, berpotensi membuka lonjakan besar ke arah mana-mana.
Pemacu makro utama memperkukuh dinamik khusus kripto. Laporan pekerjaan bukan ladang AS untuk Disember dijadualkan dikeluarkan pada 13:30 UTC, dengan anggaran konsensus sekitar peningkatan 73,000 pekerjaan dan kadar pengangguran 4.5%. Ahli ekonomi MarketWatch memberi amaran bahawa pertumbuhan gaji yang lebih kukuh boleh menggugat bias dovish Federal Reserve, meningkatkan hasil bon dan membebani aset tanpa hasil seperti Bitcoin.
Hari ini juga, Mahkamah Agung AS akan mengeluarkan keputusan mengenai keabsahan tarif yang dikenakan di bawah kuasa presiden darurat, yang mungkin mempengaruhi sentimen perdagangan global. Pasaran ramalan cenderung kepada keputusan yang mengehadkan kuasa tarif, berpotensi menimbulkan halangan kepada aset berisiko. Pedagang sedang bersiap dengan hasil campuran kerana perkembangan polisi dan kehakiman bertembung untuk membentuk momentum pasaran kripto.
Analisis daripada Deribit menekankan bahawa volatiliti selepas tarikh luput sering melonjak apabila kedudukan yang dilindungi ditutup. Preseden sejarah daripada tarikh luput Disember 2025 menunjukkan pergerakan intrahari sebanyak 7% pada Bitcoin dalam tempoh 24 jam selepas penyelesaian opsyen. Tindak balas Ethereum terhadap tarikh luput max pain agak berkurangan, tetapi boleh menunjukkan kecenderungan arah yang lebih tajam jika Ether kekal menyokong di atas $3,100.
Secara keseluruhan, gabungan tarikh luput opsyen, data pekerjaan, dan keputusan kehakiman membentuk persekitaran risiko yang kompleks. Pedagang dan pelabur dinasihatkan memantau struktur volatiliti tersirat mengikut tempoh dan perubahan minat terbuka untuk petunjuk penyeimbangan semula pelaku pasaran. Kejelasan arah mungkin muncul kemudian hari ini atau awal Isnin apabila pasaran mencerna pelbagai pemacu ini.
.
Komen (0)