Pada 14 Ogos 2025, syarikat kriptowang AS meningkatkan rancangan untuk menjadi syarikat awam, memanfaatkan kenaikan semula penilaian pasaran dan perubahan peraturan yang menguntungkan di bawah pentadbiran Trump. Kapitalisasi pasaran kripto global baru-baru ini mencapai $4.2 trilion, menghidupkan semula minat pelabur terhadap pegangan ekuiti dalam perusahaan aset digital. Bullish (BLSH.N), operator bursa yang disokong Peter Thiel, memimpin gelombang tersebut dengan mengumpul $1.11 bilion dalam tawaran awam permulaan di Bursa Saham New York, menilai syarikat tersebut pada sekitar $13.16 bilion. Debut blockbuster ini menekankan tren yang lebih luas apabila institusi warisan dan penyokong modal teroka berusaha mendapatkan kecairan melalui pasaran awam.
Circle (CRCL.N), yang dikenali dengan stablecoin USDC, menetapkan penanda aras pada bulan Jun apabila sahamnya lebih dari dua kali ganda pada pembukaan untuk menilai penerbit pada sekitar $18 bilion. Pencapaian itu bertepatan dengan kelulusan GENIUS Act oleh Senat AS, yang mewujudkan rangka kerja persekutuan yang komprehensif untuk stablecoin. Penganalisis industri menyifatkan kejayaan Circle sebagai"lampu hijau" yang telah memberanikan entiti kripto lain untuk mengejar penyenaraian awam.
Pemerhati pasaran mencatatkan bahawa penjamin tradisional dan bank pelaburan berminat untuk menyambung semula selepas tempoh perlahan susulan kejatuhan FTX pada 2022, yang mengenakan standard ketekunan wajar yang ketat pada tawaran aset digital. Kumpulan IPO semasa merangkumi bursa, penerbit stablecoin, penyedia penjagaan dan pembangun infrastruktur blockchain. Pengajuan sulit oleh BitGo, Grayscale dan Gemini menunjukkan bahawa firma-firma ini mungkin mengikuti Bullish dan Circle ke pasaran, dengan niat untuk memanfaatkan permintaan runcit dan institusi yang diperbaharui.
Syarikat Pengambilalihan Tujuan Khas (SPAC) kekal sebagai laluan alternatif, dengan beberapa startup kripto yang lebih kecil memilih transaksi deSPAC untuk mempercepat kemasukan pasaran. Penyokong berpendapat bahawa penggabungan SPAC boleh mengelakkan halangan peraturan yang berkaitan dengan IPO tradisional dan memberikan fleksibiliti harga yang lebih besar. Namun, pengkritik memberi amaran bahawa penilaian SPAC boleh berbeza dengan ketara daripada asas yang mendasari, yang menimbulkan risiko jika trajektori harga token tergelincir.
Seiring tabung IPO AS semakin penuh, perhatian akan tertumpu pada prestasi selepas penyenaraian dan sejauh mana firma kripto yang disenaraikan dapat mengekalkan keyakinan pelabur di tengah ketidaktentuan makroekonomi. Banker menjangkakan tetingkap musim gugur yang kukuh untuk tawaran baru jika sentimen pasaran ekuiti bertahan, dengan calon berpotensi termasuk pengganggu fintech dan platform tokenisasi. Walaupun kebangkitan IPO kripto AS menandakan detik penting untuk industri, peserta mengakui bahawa penerimaan yang lebih luas akan bergantung pada kejelasan peraturan yang berterusan dan keselarasan yang dapat dibuktikan antara piawaian tadbir urus korporat dan model perniagaan asli blockchain.
Komen (0)