Pada 5 Disember 2025, pengawal selia AS meluluskan satu laluan peraturan yang bersejarah yang membolehkan kontrak Bitcoin spot yang tersenarai dan aset kripto lain diperdagangkan di bursa niaga hadapan yang berdaftar dengan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk pertama kalinya. Keputusan ini mewakili inisiatif utama agenda Pengerusi Sementara Caroline Pham untuk mengintegrasikan komoditi digital ke dalam rangka kerja kewangan tradisional dan meningkatkan alternatif perdagangan di dalam negara.
Di bawah Siaran CFTC No. 9145-25, bursa yang diiktiraf di peringkat persekutuan boleh disenaraikan produk kripto spot yang tertakluk kepada peraturan pemantauan, penyelesaian dan had kedudukan sedia ada yang terpakai kepada kontrak niaga hadapan tradisional. Bitnomial Inc., sebuah bursa derivatif yang berpangkalan di Chicago, akan menjadi yang pertama memanfaatkan rangka kerja ini, melancarkan perdagangan Bitcoin spot berleveraj dan tanpa leveraj di bawah pengawasan CFTC pada 8 Disember. Platform ini akan menawarkan margin portfolio bersatu untuk spot, perpetual, niaga hadapan dan opsyen, mengurangkan risiko pihak lawan dan meningkatkan kecekapan modal.
Dengan penyelarasan perdagangan spot dengan perlindungan derivatif yang mapan, CFTC bertujuan menarik peserta institusi yang secara historis berdagang di luar negara disebabkan halangan peraturan. Ketelusan yang lebih tinggi, perlindungan pelanggan dan ketahanan pasaran dipuji sebagai manfaat utama. Penganalisis pasaran meramalkan bahawa perkembangan ini boleh merangsang kolam likuiditi yang lebih mendalam, taburan bida-tanya yang lebih ketat dan inovasi produk yang lebih luas, termasuk niaga hadapan yang diselesaikan secara fizikal dan opsyen pada aset digital.
Persetujuan ini mengikuti berbulan-bulan perundingan dengan pemegang kepentingan dan inisiatif CFTC yang dilancarkan pada September untuk mengumpul maklum balas mengenai cagaran bertoken, seperti stablecoin, untuk digunakan dalam pasaran derivatif. Pham menekankan bahawa membolehkan perdagangan kripto spot yang diatur bertujuan menjawab “peristiwa terkini di bursa luar pesisir” dan “melindungi rakyat Amerika yang berhak mendapat pasaran AS yang selamat, bukan venue luar pesisir”.
Walaupun langkah ini tidak mengubah bidang kuasa SEC yang sedia ada terhadap token sekuriti, ia menandakan pendekatan persekutuan yang selaras di bawah rangka kerja polisi pro-kripto kerajaan Trump, termasuk Akta GENIUS dan CLARITY. Pihak pemerhati akan memantau kelulusan sekunder bagi aset dan bursa tambahan, serta memantau bagaimana kerjasama SEC-CFTC berkembang dalam mengklasifikasikan dan mengawasi komoditi digital dan sekuriti di bawah dua rejim peraturan.
Komen (0)