ETF Spot Bitcoin yang diperdagangkan di bursa di Amerika Syarikat mencatat rekod volum dagangan harian, dengan jumlah dagangan bernilai notional sebanyak $11.5 bilion dilaporkan pada hari Jumaat. Tahap yang belum pernah terjadi ini mencerminkan volatiliti harga yang melampau serta penglibatan institusi yang kukuh dalam persekitaran makro.
ETF IBIT milik BlackRock meraih bahagian terbesar volum dagangan, bertanggungjawab untuk kira-kira $8 bilion dalam dagangan. Walaupun mendahului aktiviti, IBIT mencatat aliran keluar bersih sebanyak $122 juta untuk sesi itu, menandakan hari kelapan berturut-turut aliran negatif masuk ke dalam dana.
Aliran masuk bersih dalam keseluruhan kompleks ETF menjangkau sebanyak $238.4 juta pada hari Jumaat, mengimbangi sebahagian daripada tren pengeluaran baru-baru ini. Aliran keluar bersih mingguan kekal dalam cat merah yang mendalam, melebihi $1.2 bilion menurut data agregat daripada penyedia analitik utama.
Penganalisis Bloomberg, Eric Balchunas, menggambarkan aktiviti hari Jumaat sebagai"letusan" aliran ETF, menyatakan produk itu berperanan sebagai injap pelepasan kecairan yang penting semasa turun naik pasaran secara mendadak. Balchunas juga menyorot persamaan dengan era pelancaran ETF ekuiti AS yang asal pada 1990-an.
Volatiliti harga menyumbang kepada peningkatan volum dagangan. Bitcoin susut di bawah $81,000 semasa paras rendah, mewakili penurunan sebanyak 32 peratus daripada paras tertinggi sepanjang masa pada Oktober, sebelum pulih hampir ke $85,000 di tengah-tengah dinamik whipsaw yang singkat.
Petunjuk pasaran pilihan mencerminkan kecenderungan put-call yang meningkat, menunjukkan permintaan perlindungan di samping kedudukan spekulatif. Jumlah dagangan ETF yang rekod bertepatan dengan minat terbuka yang meningkat merentasi kedua-dua segmen spot dan derivatif.
Metrik on-chain menunjukkan aliran masuk pertukaran memuncak semasa kejadian volatiliti, menunjukkan pedagang menggunakan ETF bersaing dengan pasaran spot untuk mengekspresikan pandangan arah. Peningkatan korelasi antara aliran ETF dan aktiviti on-chain menekankan pengaruh produk ini terhadap kelakuan pasaran yang lebih luas.
Isyarat teknikal menunjukkan keadaan terlebih jual pada harga spot dan aliran bersih ETF. Kadar pembiayaan pada swap berterusan menjadi negatif, menunjukkan kedudukan pendek membawa premium kos, yang sering mendahului rally penutupan kedudukan pendek.
Sesi-sesi akan datang akan menguji sama ada volum ETF yang rekod itu diterjemahkan kepada permintaan secara struktur yang berterusan atau kekal sebagai respons episodik terhadap volatiliti. Peserta pasaran akan memantau aliran dana, kadar pembiayaan, dan minat terbuka untuk pengesahan perubahan dinamik sentimen.
Rekod volum ETF menyoroti peranan yang semakin berkembang bagi instrumen pelaburan berlesen dalam ekosistem mata wang kripto, menekankan peningkatan penyertaan institusi dan menonjolkan potensi risiko ekor untuk pengurusan likuiditi semasa tekanan pasaran.
Komen (0)