ETF Bitcoin BlackRock yang diperdagangkan di bursa IBIT dilancarkan pada Januari 2024 dan mencapai aset bersih sebanyak $70 bilion dalam 341 hari, menandakan pertumbuhan terpantas dalam sejarah ETF. Struktur yuran dana ini telah menjana anggaran pendapatan tahunan sebanyak $245 juta setakat Oktober 2025. Rangkaian pengedaran strategik merentasi beberapa wilayah menyokong aliran masuk modal yang cepat, membentuk kedudukan terkemuka di antara lebih 1,400 ETF yang diuruskan oleh pengurus aset.
Aliran masuk bersih rekod sebanyak $52 bilion pada tahun pertama mengatasi semua ETF lain yang dilancarkan dalam dekad sebelumnya. Portfolio Peluang Pendapatan Strategik BlackRock menaikkan pegangan IBITnya sebanyak 14% melalui penyusunan semula yang berjadual, mencerminkan keyakinan dalaman terhadap prospek produk. Perubahan portfolio ini menyokong naratif pengurus aset pelbagai yang mencari pendedahan kripto yang berlesen tanpa keperluan penjagaan secara langsung.
Saluran edaran memanfaatkan infrastruktur dana bersama sedia ada dan platform perunding digital dengan mekanisme penukaran yang lancar. Rangkaian peserta berlesen memudahkan arbitraj yang berkesan dan penyediaan kecairan, sambil memantau harga bitcoin asas dengan ketat. Jurang bida-tanya purata berada di bawah 0.1% bagi enam bulan lalu, mencerminkan kecairan pasaran yang mendalam dan struktur pasaran yang kukuh.
Analisis perbandingan menunjukkan IBIT mengatasi ETP bitcoin yang berdaya saing dalam hal pertumbuhan aset dan pendapatan yuran semasa fasa pelancarannya. Ramalan pendapatan yuran merangkumi skim yuran pengurusan sebanyak 0.25% setahun dan paras aset bersih purata. Inisiatif pemasaran dan pendidikan menyumbang kepada peningkatan pertanyaan penaja rancangan, dengan data tinjauan menunjukkan peningkatan minat sebanyak 40% daripada dana manfaat terdefinisi.
Protokol pengurusan risiko telah ditetapkan bagi mengurangkan kejadian aliran keluar ekstrem, termasuk program peminjaman sekuriti dan pendedahan pihak lawan yang pelbagai. Pemodelan senario menunjukkan bahawa penurunan pasaran sebanyak 10% boleh mencetuskan penebusan yang setara dengan 3% daripada jumlah bekalan ETF, menguji buffer kecairan dan proses penyelesaian penjaga. Kerjasama berterusan dengan pihak berkuasa pengawalseliaan bertujuan meningkatkan ketelusan mengenai pendedahan pegangan asas.
Unjuran jangka panjang untuk IBIT termasuk kemungkinan peluasan kepada penawaran derivatif, seperti nota terstruktur dan pilihan bitcoin jangka sederhana. Peruntukan perbendaharaan korporat mungkin terus meningkatkan permintaan apabila syarikat awam dan swasta mencari pendedahan melalui kenderaan berlesen. Pasukan penyelidikan terus memantau tren makroekonomi dan metrik kesihatan blockchain untuk memaklumkan penyesuaian produk strategik.
Komen (0)