Strategy, yang dahulu dikenali sebagai MicroStrategy, memperoleh kemenangan undang-undang apabila mahkamah daerah AS membatalkan tuntutan kelas sekuriti yang mendakwa firma tersebut mengaburi pelabur dengan gagal mengira pegangan bitcoinnya dengan betul. Aduan yang difailkan pada Jun 2025 mendakwa bahawa Strategy menggunakan prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP) secara tidak konsisten, menilai berlebihan aset digital dalam lembaran imbangan dan meremehkan kerugian susut nilai.
Pada pendengaran minggu lalu, Hakim Daerah AS Elena Kagan mendapati bahawa plaintif tidak membuktikan salah nyataan material atau penghilangan dalam penyerahan SEC Strategy. Mahkamah mencatat bahawa Strategy telah mendedahkan sepenuhnya polisi perakaunannya, prosedur ujian susut nilai, dan hierarki nilai adil untuk penilaian aset digital dalam nota kepada penyata kewangannya. Perintah Hakim Kagan menekankan bahawa tuntutan gagal menunjukkan bahawa apa-apa salah nyataan yang didakwa akan mengubah"campuran total" maklumat yang boleh diakses secara terbuka.
Strategy telah memperoleh lebih daripada 150,000 bitcoin sepanjang 2024 dan 2025 sebagai sebahagian daripada strategi perbendaharaan mereka, membiayai pembelian melalui hutang boleh tukar dan tawaran ekuiti. Pengumpulan agresif aset digital oleh firma itu mendapat reaksi bercampur dari pelabur dan penganalisis, ada yang memuji pendekatan tersebut dan ada juga yang memberi amaran mengenai risiko tumpuan. Tuntutan yang dibatalkan berhujah bahawa penilaian nilai adil Strategy tidak mencerminkan volatiliti pasaran dan oleh itu mengelirukan pemegang saham tentang kestabilan penilaian asetnya.
Dalam pembelaannya, Strategy mengemukakan keterangan pakar dari rakan kongsi perakaunan Big Four, yang memberi keterangan bahawa penilaian susut nilai untuk aset kripto adalah selaras dengan amalan industri dan pengukuran nilai adil di bawah Kodifikasi Piawaian Perakaunan Topik 820 (ASC 820) mengkehendaki syarikat menggunakan harga pasaran yang diandaikan apabila tersedia. Rekod mahkamah menunjukkan bahawa pengurusan Strategy melibatkan pakar penilaian pihak ketiga untuk mengesahkan input harga semasa tempoh pelaporan hujung suku.
Selepas pembatalan, saham Strategy naik 8% dalam dagangan selepas waktu, mencerminkan kelegaan dalam kalangan pelabur yang bimbang tentang potensi kerugian kewangan dan reputasi akibat litigasi yang berpanjangan. CEO Michael Saylor mengeluarkan kenyataan yang menyatakan bahawa keputusan itu"mengukuhkan lagi amalan pendedahan dan perakaunan telus syarikat."
Pembatalan itu juga mempunyai implikasi yang lebih luas untuk industri aset digital. Apabila pegangan kripto menjadi lebih meluas dalam lembaran imbangan korporat, pembuat dasar dan juruaudit memerhatikan pelaksanaan piawaian perakaunan yang konsisten. Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan terus menilai sama ada panduan tambahan khusus untuk aset digital diperlukan. Sementara itu, syarikat seperti Strategy yang menerajui strategi perbendaharaan kripto secara berkesan menguji rangka kerja sedia ada.
Walaupun pembatalan tuntutan tidak menghalang cabaran akan datang, keputusan itu menetapkan preseden bahawa pendedahan jelas polisi perakaunan boleh melindungi firma daripada tuntutan serupa. Kemenangan Strategy menyerlahkan kepentingan pelaporan kewangan yang ketat dan mungkin memberi keberanian kepada syarikat awam lain untuk mempertimbangkan pengagihan kripto strategik tanpa takut tindakan undang-undang segera berkaitan metodologi penilaian.
Komen (0)