Gambaran Keseluruhan
Autoriti Monetari Hong Kong (HKMA) telah membentangkan draf cadangan pada 15 September 2025, untuk melaraskan peraturan modal bank bagi pendedahan aset kripto. Di bawah pelan ini, bank akan mengira berat risiko bagi pegangan stablecoin dan token tertentu pada tahap keutamaan, tertakluk kepada piawaian rizab dan kecairan yang ketat. Ini menandakan usaha strategik Hong Kong untuk bersaing dengan pusat kewangan serantau dalam merebut pasaran aset digital yang berkembang pesat.
Cadangan Utama
- Melaraskan berat risiko bagi stablecoin yang disokong tunai sehingga serendah 10% untuk token layak dengan audit rizab berkala.
- Membenarkan bank menggunakan aset cair berkualiti tinggi sebagai cagaran untuk mengimbangi caj modal bagi perkhidmatan penjagaan kripto.
- Memperkenalkan kerangka bertingkat di mana bank yang memenuhi kriteria pengurusan risiko lanjutan mendapat manfaat daripada pengurangan keperluan modal selanjutnya.
- Mewajibkan piawaian pendedahan yang dipertingkatkan untuk memastikan ketelusan pendedahan kripto dan pegangan rizab.
Penyelarasan dengan Standard Global
Draf ini selaras dengan pindaan Jawatankuasa Basel yang akan berkuat kuasa pada 1 Januari 2026, yang memperkenalkan caj modal yang lebih rendah untuk deposit token dan stablecoin tertentu. Dengan mengguna pakai standard yang serasi, HKMA berhasrat memastikan bank antarabangsa dapat beroperasi dengan lancar merentasi sempadan sambil mengurus risiko sistemik yang berkaitan dengan aset digital.
Perbandingan Singapura
Autoriti Monetari Singapura (MAS) telah melaksanakan kerangka stablecoin yang komprehensif, yang memerlukan sokongan penuh oleh tunai atau setara tunai serta mekanisme penebusan yang kukuh. Cadangan HKMA mengambil panduan daripada standard MAS tetapi berusaha menyesuaikan keperluan mengikut keadaan pasaran tempatan dan amalan perbankan, seperti mengekalkan audit rizab dalam negara dan mengguna pendekatan pelaksanaan berperingkat untuk memberi masa kepada institusi menyesuaikan diri.
Kesan Industri
Institusi kewangan di Hong Kong telah menyatakan optimism berjaga-jaga. Caj modal yang lebih rendah boleh membuka aliran pendapatan baru daripada penjagaan kripto, perkhidmatan penerbitan token, dan meja perdagangan institusi. Walau bagaimanapun, bank perlu mempertingkatkan infrastruktur teknologi dan keupayaan pematuhan untuk memenuhi keperluan pendedahan dan audit yang dicadangkan oleh HKMA.
Kesimpulan
Draf cadangan ini meletakkan Hong Kong sebagai perintis regulasi yang proaktif di Asia-Pasifik. Dengan mengimbangi pengurusan risiko yang berhemah dengan rawatan modal yang menyokong, HKMA berhasrat menarik bank global dan firma aset digital, mengukuhkan status Hong Kong sebagai hab utama serantau untuk kewangan kripto. Pemegang kepentingan dijemput untuk memberikan maklum balas dalam tempoh konsultasi 60 hari sebelum peraturan akhir dilaksanakan.
Komen (0)