Volatiliti tersirat Bitcoin telah mengalami kebangkitan yang ketara, pulih daripada paras terendah hampir sepanjang masa kepada tahap yang menunjukkan ketidaktentuan pasaran yang semakin meningkat. Indeks Volatiliti Deribit untuk bitcoin (DVOL) meningkat daripada julat rendah 26 kepada 37 pada hari Isnin, mencerminkan jangkaan pedagang untuk turun naik harga yang lebih besar. Secara sejarah, kenaikan dalam volatiliti tersirat seperti ini telah didahului oleh pergerakan arah yang ketara, apabila peserta mengkalibrasi semula kedudukan risiko selepas tempoh ketenangan yang berpanjangan.
Sepanjang hujung minggu, bitcoin meningkat dari kira-kira $116,000 ke $122,000 dalam pasaran spot, mengukuhkan naratif momentum bullish yang diperbaharui. Pergerakan harga ini berlaku semasa pasaran niaga hadapan CME berehat, menyumbang kepada jurang niaga hadapan antara penutupan Jumaat sebelumnya pada $117,430 dan pembukaan Isnin pada $119,000. Peningkatan mendadak dalam volatiliti tersirat mencadangkan bahawa pembuat pasaran opsyen dan spekulator arah kini menetapkan harga untuk julat hasil yang lebih luas.
Volatiliti tersirat berfungsi sebagai ukuran maju, menunjukkan tahap premium opsyen yang dituntut oleh pedagang untuk perlindungan terhadap turun naik harga. Kenaikan dari 26 ke 37 dalam DVOL bermakna bahawa pergerakan satu sisihan piawai untuk bitcoin dalam 30 hari akan datang merangkumi julat dolar yang lebih luas. Dalam erti kata praktikal, peserta pasaran menjangkakan turun naik yang boleh menghampiri atau melebihi $8,000 dalam kedua-dua arah dari tahap semasa, dengan anggapan pengagihan hasil yang normal.
Data minat terbuka mengesahkan cerita volatiliti ini. Jumlah minat terbuka dalam niaga hadapan bitcoin di bursa utama telah menurun sebanyak 5% sejak kenaikan spot kerana kedudukan leveraj sebahagiannya dilikuidasi semasa kenaikan harga. Sementara itu, metrik skew opsyen telah berubah, dengan nisbah put-call jatuh di bawah neutral, menunjukkan keutamaan untuk perlindungan kenaikan harga semasa rally.
Faktor makro terus mempengaruhi dinamik volatiliti. Pelepasan data inflasi AS yang akan datang dan ucapan oleh pegawai Federal Reserve mencipta risiko acara. Pedagang mungkin menyesuaikan strategi lindung nilai dan pendedahan leverage sebagai persiapan terhadap isyarat dovish atau hawkish yang berpotensi. Kes-kes lepas ekspansi volatiliti sekitar pelepasan ekonomi telah menghasilkan pecahan dan retracement tajam, menekankan kepentingan volatiliti yang dipacu makro.
Kesimpulannya, kenaikan terakhir dalam volatiliti tersirat bitcoin menandakan titik perubahan untuk sentimen pasaran, bergerak menjauhi tempoh pergerakan yang terpendam yang panjang. Dengan aset mendekati paras tertinggi sebelum ini dan acara makro yang menghampiri, peserta harus bersedia untuk persekitaran di mana turun naik harga menjadi lebih ketara. Rangka kerja pengurusan risiko dan strategi saiz kedudukan akan menjadi kritikal dalam menavigasi “badai” volatiliti yang bakal berlaku dalam beberapa minggu akan datang.
Komen (0)