Sentimen Risiko Global Menekan Penurunan Kripto
Pada 21 November 2025, mata wang kripto utama mengalami penurunan yang mendalam apabila aliran keluar pelabur daripada aset berisiko melanda pasaran global. Bitcoin, mata wang digital terbesar di dunia berdasarkan modal pasaran, jatuh 2.1% kepada $85,350.75, menandakan paras terendah tujuh bulan. Ether, mata wang kripto kedua terbesar, susut lebih daripada 2% kepada $2,777.39, mencapai paras terendah dalam empat bulan. Penjualan besar ini mencerminkan peralihan tajam dalam selera risiko pelabur, dicetuskan oleh prestasi rendah bagi saham teknologi berharga tinggi dan kebimbangan mengenai prospek pemotongan kadar faedah oleh Federal Reserve.
Jumlah Kerugian Pasaran
Kedua-dua Bitcoin dan Ether mencatatkan kerugian mingguan sekitar 8%, meningkatkan tekanan ke atas penilaian pasaran kripto global. Data agregat daripada CoinGecko menunjukkan jumlah kapitalisasi pasaran telah merosot kira-kira $1.2 trilion dalam enam minggu terakhir, menghapuskan keuntungan yang diperoleh semasa lonjakan luar biasa yang mendorong Bitcoin melepasi $120,000 pada Oktober. Rantaian likuidasi terkini telah membalikkan hampir semua pertumbuhan sejak awal tahun, dengan Bitcoin turun 8% untuk 2025 dan Ether hampir 16%.
Korelasi dengan Pasaran Ekuiti
Kemerosotan itu seiring dengan penjualan besar dalam saham teknologi, terutamanya yang berkaitan dengan kecerdasan buatan. Indeks Nasdaq 100 merundum di bawah paras tertinggi pada 31 Oktober sebanyak 9.4%, manakala indeks volatiliti VIX meningkat di tengah kebimbangan yang meningkat tentang penilaian ekuiti yang terlalu tinggi. Spread kredit melebar dan pulangan obligasi meningkat, memperkukuhkan kehati-hatian pelabur dan menarik modal daripada aset digital yang lebih berisiko.
Komen Penganalisis
“Penurunan pantas dalam harga kripto menegaskan betapa rapuhnya sentimen pelabur apabila momentum makro beralih,” kata seorang ahli strategi pasaran di Morgan Stanley. Firma analitik on-chain CryptoQuant melaporkan bahawa kejadian likuidasi pada kontrak berfutures dan opsyen melebihi $19 bilion dalam satu bulan, lagi melemahkan struktur pasaran dan memperburuk perubahan harga.
Kesan ke Atas Pemegang Bitcoin Korporat
Tekanan jualan itu juga memberi beban ke atas saham syarikat tersenarai awam yang memiliki pegangan Bitcoin yang signifikan. Saham MicroStrategy (MSTR) merosot 11% untuk minggu itu kerana strategi perbendaharaan syarikat itu diawasi semula, manakala Metaplanet Jepun merudum 80% daripada puncaknya pada Jun selepas mengalami penurunan tidak direalisasikan yang besar. Tekanan dua hala di pasaran spot dan ekuiti menekankan hubungan sistemik antara rizab korporat dan sentimen kripto runcit.
Prospek Masa Hadapan
Para peserta pasaran kini memantau dengan teliti komunikasi bank-bank pusat bagi sebarang tanda kelonggaran dasar. Potensi peralihan ke arah keadaan moneter yang lebih longgar boleh menyediakan kelegaan, manakala pengetatan lanjut dalam syarat kredit mungkin melanjutkan kemerosotan kripto. Petunjuk utama dalam talian untuk diperhatikan termasuk aliran bersih stablecoin, nisbah minat terbuka opsyen, dan kadar pembiayaan, yang secara kolektif menunjukkan tahap leverage spekulatif dan bias arah di kalangan pedagang.
Kesimpulan
Keseluruhan penarikan diri daripada aset berisiko telah membawa pembetulan yang mengejutkan kepada pasaran mata wang kripto, membalikkan beberapa bulan keuntungan dan merosakkan keyakinan pelabur. Walaupun kerugian mendalam sering menyediakan pentas untuk fasa pemulihan akhirnya, volatiliti jangka pendek dijangka berterusan sehingga keadaan likuiditi stabil dan kejelasan makroekonomi meningkat.
Komen (0)