Ketika emas melonjak melebihi keuntungan 30% dan Bitcoin meningkat 15% setakat tahun ini, ahli strategi kanan Bitwise André Dragosch mempersembahkan heuristik baru untuk lindung nilai portfolio. Dalam analisis terkini, Dragosch menyatakan bahawa emas secara sejarahnya mengatasi prestasi ketika jualan besar-besaran di pasaran ekuiti, manakala Bitcoin menunjukkan ketahanan yang lebih kuat apabila hasil Perbendaharaan meningkat dan tekanan bon muncul.
Dengan menggunakan data harga selama satu dekad, Dragosch menyorot peranan lindung nilai yang berbeza: korelasi songsang emas dengan S&P 500 semasa penurunan berbeza dengan kecenderungan Bitcoin untuk mengekalkan nilai atau meningkat di tengah hasil sebenar yang naik dan volatiliti pasaran bon. Beliau memetik momentum selepas pengurangan separuh Bitcoin dan risiko polisi bank pusat di bawah pentadbiran Presiden Trump sebagai faktor yang meningkatkan naratif penyimpanan nilai Bitcoin.
Pemerhatian utama termasuk pulangan purata emas sebanyak 9% semasa 15 penurunan ekuiti penting sejak 2015, berbanding purata 12% Bitcoin semasa 10 episod tekanan bon berbeza dalam tempoh yang sama. Dragosch memberi amaran bahawa menggantikan emas sepenuhnya dengan Bitcoin mengabaikan sifat melengkapi aset ini, dan mengesyorkan pembahagian bagi mengoptimumkan mitigasi risiko merentas persekitaran pasaran.
Pertimbangan
- Emas: Kuat semasa kekacauan pasaran ekuiti; kurang berkesan terhadap kenaikan kadar.
- Bitcoin: Berprestasi baik semasa jualan pasaran bon; terdedah dalam acara risiko luas.
Dragosch menyimpulkan bahawa walaupun naratif Bitcoin menguat di bawah peraturan kripto yang menguntungkan dan penerimaan institusi, pelabur harus menyesuaikan peruntukan lindung nilai secara dinamik antara emas dan Bitcoin berdasarkan kondisi makro yang berubah.
Komen (0)