NEW YORK, Dis 17 (Reuters) — Kemelesetan terkini dalam pasaran kripto telah mendorong pelabur beralih ke arah strategi yang lebih diurus secara aktif dan dilindungi risikonya, menurut peserta pasaran dan data atas-rantai. Bitcoin, yang mencapai rekod tertinggi sebanyak $126,223 pada 6 Oktober, telah jatuh sehingga 36% dan kekal kira-kira 30% di bawah paras tertinggi itu, menekankan volatiliti yang meningkat.
Syarikat rizab bitcoin tradisional seperti Strategy Inc (MSTR.O) dan Metaplanet (3350.T) menyaksikan harga saham mereka merudum berikutan penyusutan premium ke atas pegangan bitcoin. Saham Strategy turun kira-kira 63% daripada paras pertengahan Julai, menyebabkan syarikat menilai semula model peruntukan modal mereka. Leverage dan penilaian tinggi telah menjadi penghalang utama, dengan kenderaan berleveraj dan protokol paling terjejas semasa jualan besar.
Sebagai tindak balas, ramai pelabur beralih kepada instrumen yang menawarkan pengurusan aktif atau perlindungan terbina. ETF Onchain Economy VanEck, dilancarkan pada bulan Mei, telah memberikan pulangan sebanyak 32% dengan menimbang rendah nama-nama yang terlalu berleverage, sementara EMJ Crypto Technologies (EMJX) telah memperkenalkan dana rizab aset digital yang dilindungi secara aktif yang menjual opsyen dan mempelbagaikan pelaburan merentasi bitcoin, ether, dan altcoin pilihan. Trend ini mencerminkan pematangan kelas aset kripto secara lebih luas ke arah pembentukan portfolio bergaya institusi.
Syarikat perlombongan, yang pernah menjadi tumpuan minat pelabur kerana akses tenaga yang murah, kini beralih kepada operasi pusat data AI untuk memanfaatkan permintaan bagi pengiraan yang meningkat dan untuk menangani kebimbangan mengenai keuntungan. Syarikat-syarikat seperti IREN (IREN.O), CleanSpark (CLSK.O), Riot (RIOT.O), dan MARA Holdings (MARA.O) sedang menukar kapasiti untuk menempatkan beban kerja AI, berpotensi mengimbangi penurunan pendapatan perlombongan.
Keyakinan institusi terhadap bitcoin kekal utuh. Dana endowmen Universiti Harvard telah meningkatkan pegangan dalam iShares Bitcoin Trust daripada BlackRock (BLK.N) untuk menjadi pegangan awam terbesar yang didedahkan, manakala dana kekayaan negara di Luxembourg, Abu Dhabi, dan Republik Czech terus membina pegangan. Peranan bitcoin yang semakin berkembang sebagai alat perlindungan dan peluang penyebaran portfolio dirujuk oleh pengurus aset sebagai pendorong utama untuk aliran masuk modal yang diperbaharui.
“Instrumen pelaburan untuk bitcoin telah meledak di kedua-dua pasaran runcit dan institusi, secara asasnya meluaskan akses,” kata John D’Agostino, ketua strategi di Coinbase Institutional. “Walau bagaimanapun, nuansa penting berkaitan dengan ekspresi leverage dan perlindungan, dan pengurusan aktif adalah kunci dalam kelas aset yang belum matang ini.”
Penganalisis menunjukkan bahawa penyatupacuan infrastruktur kripto dan AI mewakili peluang rentas sektor yang menarik. Morgan Stanley menganggarkan pusat data AS menghadapi kekurangan sebanyak 47 gigawatt menjelang 2028, dan kemudahan perlombongan kripto yang diubahsuai boleh mengurangkan sehingga 15 gigawatt. Model pendedahan dua hala seperti ini menarik bagi pelabur yang mencari kisah pertumbuhan dalam dua trend teknologi terkemuka.
Laporan oleh Karen Brettell; Penyuntingan oleh Alden Bentley dan Matthew Lewis.
Komen (0)