Data ekonomi yang diterbitkan minggu ini mengukuhkan keyakinan pasaran bahawa Federal Reserve akan melaksanakan pengurangan kadar faedah pertama pada mesyuarat 17 September yang akan datang. Inflasi utama meningkat kepada 2.9% setahun pada bulan Ogos, sedikit melebihi anggaran, namun tekanan harga teras dan kelembutan pasaran buruh telah bergabung untuk mengukuhkan sikap dasar dovish.
Pasaran kewangan kini menganggarkan kemungkinan sekitar 97.8% untuk potongan 25 mata asas pada mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan berikutnya, menurut alat CME FedWatch. Kebarangkalian potongan lebih besar sebanyak 50 mata asas adalah kecil, hampir 2.2%, menunjukkan pedagang menjangkakan pendekatan yang terkawal dari pembuat dasar.
Preseden sejarah mencadangkan bahawa pengumuman potongan kadar sering menyebabkan kegawatan pasaran jangka pendek, apabila pelabur menyesuaikan posisi untuk mencerminkan perubahan keadaan monetari. Dalam beberapa jam pertama selepas perubahan dasar tersebut, volatiliti aset risiko boleh meningkat, dipacu oleh pembubaran dagangan sensitif tempoh dan penyusunan semula portfolio yang mengejar hasil.
Bitcoin semakin berkorelasi dengan aset risiko tradisional seperti saham dan emas. Perubahan peratus dalam hasil Perbendaharaan AS secara sejarah mempengaruhi harga kripto, kerana kos pinjaman yang rendah meningkatkan permintaan untuk instrumen berisiko tinggi. Dalam beberapa minit selepas pengumuman yang dijangkakan, niaga hadapan bitcoin mungkin menyaksikan penyesuaian kadar pembiayaan yang tinggi dan likuidasi, semasa posisi berleveraj diselaraskan semula.
Dalam jangka sederhana hingga panjang, pelonggaran kadar cenderung meningkatkan daya tarikan aset tanpa hasil. Polisi dovish mengurangkan kos peluang memegang mata wang kripto dan boleh menarik modal baru daripada pelabur institusi dan runcit. Pasaran komoditi, termasuk emas dan perak, juga sering meningkat dalam persekitaran hasil sebenar yang turun, memperlihatkan potensi spillover merentasi aset ke dalam naratif emas digital.
Penerbit stablecoin dan pengendali pertukaran terpusat telah melaporkan peningkatan jumlah pencetakan dan dagangan, menunjukkan peserta pasaran bersedia untuk kemasukan kecairan. Data on-chain menunjukkan bahawa whale dan pemegang besar telah mengurangkan baki pertukaran, memegang BTC dalam dompet peribadi untuk menangkap potensi kenaikan harga yang dijangkakan.
Analisis memberi amaran bahawa kenaikan harga yang bermakna mungkin bergantung pada komunikasi selepas potongan dari Fed. Kejelasan mengenai trajektori kadar masa depan dan rancangan pengurangan baki akan kritikal untuk mengekalkan sentimen bullish. Panduan yang samar atau terlalu berhati-hati boleh melembapkan kenaikan awal dan memperkenalkan halangan untuk posisi panjang yang baru dibuka.
Akhirnya, naratif potongan kadar September menekankan persimpangan yang semakin meningkat antara dasar makro dan pasaran kripto. Apabila aset digital matang, kepekaan mereka terhadap pemboleh ubah monetari konvensional meningkat, menjadikan keputusan bank pusat faktor yang lebih penting dalam penemuan harga. Peserta pasaran harus bersedia untuk tempoh reaksi tinggi sekitar pengumuman dasar, sambil sedar akan kitaran pelonggaran yang lebih luas yang biasanya menyokong selera risiko dari masa ke masa.
Komen (0)