Di Forum Ekonomi Timur yang diadakan di Vladivostok, Anton Kobyakov, seorang penasihat kepada Presiden Rusia Vladimir Putin, membentangkan hujah yang menuduh Amerika Syarikat menggunakan mata wang kripto dan rizab emas untuk menurunkan nilai obligasi hutang persekutuan mereka.
Menurut Kobyakov, kerajaan AS sedang mempertimbangkan untuk memindahkan sebahagian daripada hutang luar biasa sebanyak $37.43 trilion mereka ke dalam stablecoin yang disokong dolar, dengan itu mengurangkan nilai hutang melalui mekanisme pasaran yang melemahkan kepercayaan terhadap kuasa beli dolar.
Penasihat itu mengemukakan perbandingan dengan episod sejarah, membandingkan strategi tersebut dengan gerakan kewangan pada tahun 1930-an dan 1970-an, apabila mata wang alternatif dan rizab komoditi digunakan untuk melaraskan kedudukan fiskal negara.
Dalam ucapannya, Kobyakov merujuk kepada Akta Panduan dan Penubuhan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS, yang ditandatangani menjadi undang-undang pada bulan Julai, mencadangkan bahawa integrasi rangka kerja stablecoin boleh memudahkan pengurusan hutang secara sistematik tanpa peruntukan Kongres yang jelas.
Beliau juga menyebut inisiatif seperti Akta Bitcoin Senator Lummis yang menyokong pemerolehan satu juta token Bitcoin oleh kerajaan, menekankan bagaimana aset digital boleh berfungsi sebagai alat untuk pelunasan hutang atau penggantian cagaran.
Pengkritik menyorot bahawa mekanisme ini kekurangan asas teori yang jelas, kerana penerbitan stablecoin masih memerlukan sokongan oleh instrumen Perbendaharaan AS atau seigniorage, menimbulkan persoalan mengenai keberkesanan penurunan nilai sebenar.
Pihak yang menentang berhujah bahawa menukar hutang menjadi instrumen tokenized boleh mengancam dominasi dolar dengan menggalakkan penerimaan antarabangsa stablecoin, yang berpotensi memecah kestabilan kewangan global.
Penyokong dalam lingkaran dasar AS memegang bahawa penggabungan teknologi blockchain ke pasaran hutang berdaulat boleh meningkatkan ketelusan dan kemudahan akses pelabur melalui sekuriti hutang yang boleh diprogram.
Analisis kewangan memberi amaran bahawa sebarang peralihan ke struktur hutang tokenized mesti menangani risiko peraturan, teknologi, dan ekonomi, termasuk kelemahan kontrak pintar dan ancaman keselamatan siber.
Selain itu, implikasi geopolitik timbul, kerana negara musuh mungkin melihat hutang tokenized sebagai percubaan untuk mengelakkan sekatan atau terlibat dalam operasi pasaran rahsia.
Pemerhati pasaran mengesan tren pertumbuhan stablecoin, mencatat bahawa token yang disandarkan pada dolar AS kini mewakili lebih daripada $160 bilion dalam bekalan beredar, didorong oleh penerimaan institusi dan protokol kewangan terdesentralisasi.
Walau bagaimanapun, penerbit stablecoin menghadapi peningkatan pengawasan peraturan, dengan agensi mencadangkan keperluan modal, standard penyimpanan, dan mandat audit untuk memastikan kecukupan rizab.
Firma analitik onchain Chainalysis melaporkan bahawa pemindahan stablecoin menyumbang 28% daripada aliran masuk Perbendaharaan AS dalam suku terakhir, menunjukkan saluran permintaan tidak formal untuk pendedahan hutang berdaulat.
Sementara itu, rizab emas yang dimiliki oleh kerajaan AS berjumlah 261 juta auns troy, bernilai kira-kira $516 bilion, mewakili simpanan nilai tradisional bersama aset digital yang muncul.
Para penganalisis berdebat sama ada penyesuaian semula rizab ke arah campuran hutang fiat, emas, dan instrumen tokenized boleh mengoptimumkan pulangan yang diselaraskan risiko untuk portfolio berdaulat.
Sebagai tindak balas kepada kritikan, pegawai Perbendaharaan AS telah menekankan komitmen terhadap kestabilan dolar, mengulangi bahawa sebarang rangka kerja stablecoin akan menjadi subordinat kepada mekanisme dasar monetari sedia ada.
Staf Dana Kewangan Antarabangsa juga telah memberi pandangan, menggesa berhati-hati dan penilaian impak menyeluruh sebelum menerima rangka kerja mata wang digital untuk pengurusan hutang.
Semasa perdebatan berlangsung, negara-negara di seluruh dunia memerhati perkembangan dengan teliti, mempertimbangkan pendekatan mereka sendiri untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam kewangan berdaulat.
Hasil jangka panjang akan bergantung pada kejelasan peraturan, infrastruktur pasaran, dan ketahanan teknologi apabila ekonomi global menavigasi landskap monetari yang berkembang.
Komen (0)