Analisis yang dibentangkan oleh seorang pengarah penyelidikan makroekonomi global di Fidelity Investments menilai trajektori Bitcoin melalui lensa kitaran halving empat tahun yang bersejarah. Puncak tertinggi sepanjang masa sekitar $125,000 pada 6 Oktober 2025 sejajar dengan masa dan corak harga yang diamati dalam kitaran terdahulu, menunjukkan penyelesaian kitaran. Musim sejuk Bitcoin secara historis berlangsung kira-kira satu tahun selepas puncak penghujung kitaran, mendorong tekanan harga ke bawah dan penggabungan sebelum fasa pengembangan seterusnya.
Di bawah rangka kerja ini, zon sokongan berpotensi antara $65,000 dan $75,000 muncul sebagai kawasan yang berpotensi untuk penstabilan harga. Tahap-tahap ini sepadan dengan ambang retracement bersejarah yang sering diamati selepas kenaikan mendadak. Analisis senario menunjukkan bahawa ujian ke arah penurunan berhampiran tahap ini boleh memenuhi metrik regresi ke purata dan menyediakan pentas untuk pengumpulan semula. Penunjuk on-chain pada masa ini menunjukkan kerugian tidak direalisasikan yang stabil di kalangan pemegang jangka panjang, selaras dengan peralihan daripada pengedaran kepada penggabungan.
Pandangan bertentangan daripada firma penyelidikan alternatif mengekalkan jangkaan untuk pasaran menaik yang berpanjangan didorong oleh pengambilan institusi dan rangsangan perundangan. Namun, faktor-faktor struktural yang mendasari penilaian Bitcoin—seperti halving pengeluaran bekalan, keselamatan rangkaian, dan likuiditi makro—mengarahkan kepada kepatuhan kepada corak kitaran sejarah. Pengarah Fidelity menekankan bahawa walaupun prospek jangka panjang kekal optimis, tahun depan yang akan datang mungkin menunjukkan penggabungan berpanjangan dan volatiliti penurunan sebelum asas makro memperoleh momentum bullish semula.
Implikasi bagi peserta pasaran termasuk keperluan untuk menyesuaikan peruntukan risiko dan mengamalkan strategi kemasukan berlapis. Pertaruhan tumpuan terhadap kejayaan melepasi rekod tertinggi mungkin menghadapi kejadian berhenti keluar dalam senario bearish. Sebaliknya, kemasukan berperingkat berhampiran zon sokongan yang dikenalpasti boleh menangkap manfaat regresi ke purata sambil mengurus risiko penurunan. Rangka kerja institusi harus memasukkan perancangan senario bagi kedua-dua fasa konsolidasi panjang dan pemulihan pantas.
Pemangkin yang dijangka untuk peralihan kitaran termasuk kematangan lanjut bagi kenderaan pelaburan kripto yang diatur, perkembangan dalam perundangan aset digital, dan kejutan daripada sisi bekalan yang didorong oleh penyertaan rangkaian. Peserta pasaran hendaklah memantau kemas kini peraturan, data aliran masuk ETF, dan isyarat dasar monetari makro bagi menilai sentimen dan penyusunan kedudukan yang berubah-ubah. Penilaian Fidelity menekankan kepentingan kesedaran kitaran dalam pembentukan portfolio strategik dan masa pengagihan taktikal.
Komen (0)