TL;DR
- Idea: Protokol dolar sintetik yang menawarkan stablecoin USDe dan instrumen hasil sUSDe melalui strategi delta-hedging
- Katalis: Pelancaran iUSDe yang menghubungkan ke kewangan tradisional, aplikasi simpanan/pembayaran Telegram, produk ekosistem Ethereal dan Derive, pertumbuhan TVL yang kukuh dan sokongan institusi
- Risiko: Pendedahan kepada pembalikan kadar pembiayaan, risiko pihak lawan dan kawal selia, kerumitan dan kebergantungan pada hedging luar rantaian
- Skor: 7.00/ 10
Coin
- Nama/ Ticker: Ethena (ENA)
- Sektor: DeFi/Dolar Sintetik
- Status: aktif
- Harga: $0.737600
Metrik Utama
- Modal Pasaran: $4 884 478 301
- FDV: $11 060 000 000
- Bekalan Beredar: 6 621 875 000
- Jumlah Bekalan: 15 000 000 000
Sumber
Teknologi
- USP: Dolar sintetik crypto-native pertama (USDe) yang disokong oleh delta-neutral hedging ETH yang dipertaruhkan
- Teknologi Teras: Kontrak pintar mencetak USDe melalui overcollateralization dan delta hedging luar rantaian menggunakan perpetual futures, dengan staking USDe di dalam rantaian untuk menjana hasil sUSDe
Peta Jalan
- 2025-02-24: Pelancaran iUSDe untuk kewangan tradisional
- 2025-03-01: Pelepasan aplikasi simpanan dan pembayaran Telegram
- 2025-02-20: Ujian jaringan Ethereal perpetual & spot exchange
- 2025-02-28: Pelancaran token opsyen Derive dalam rantaian
- 2025-05-01: Pelaksanaan uji jaringan Converge
Pasukan & Pelabur
Pasukan
- Pengasas & CEO — Guy Young: 6 tahun pengalaman pelaburan di Cerberus Capital Management
- Penasihat Pengasas — Arthur Hayes: Pengasas bersama & bekas CEO BitMEX
- Pengurus Produk — Elliot Parker: Pengarah di Tradeparadigm & Pengurus Komuniti di Deribit
- Ketua Kejuruteraan Full Stack — Brian Grosso: Jurutera di Capital One, BeamQL
- Ketua Pertumbuhan — Seraphim Czecker: Ketua Risiko di Euler Labs, pengembangan DeFi di Lido
- Peguam Utama — Zach Rosenberg: Undang-undang di PwC
Pelabur
- Franklin Templeton — jualan persendirian • 2025-02-24
- Polychain Capital — jualan persendirian • 2025-02-24
- Pantera Capital — jualan persendirian • 2025-02-24
- Dragonfly Capital — jualan persendirian • 2025-02-24
- F-Prime Capital — jualan persendirian • 2025-02-24
Jumlah pembiayaan: $100.00M
Tokenomik
- Utiliti: Token tadbir urus untuk parameter protokol, staking untuk hasil, diskaun yuran dan penyertaan dalam ekosistem Ethena
- Pelepasan: 25% dibuka semasa penjanaan token; baki bekalan dilepaskan secara linear dalam tempoh 7 tahun
Kelebihan & Kekurangan
Kekuatan
- TVL tinggi sebanyak $9.96B yang menyokong kecairan mendalam
- Pembiayaan institusi yang kukuh dari pelabur tahap atasan
- Mekanisme stablecoin sintetik delta-neutral yang inovatif
- Ekosistem yang berkembang dengan iUSDe, Ethereal dan Derive
- Penjanaan hasil dan yuran protokol yang kuat
- Integrasi merentas platform CeFi dan DeFi
- Peta jalan jelas untuk menghubungkan crypto dan kewangan tradisional
Kelemahan
- Kebergantungan pada kadar pembiayaan perpetual futures
- Hasil yang menurun dengan cepat menimbulkan kebimbangan kelestarian
- Risiko pihak lawan dan operasi dalam hedging luar rantaian
- Ketidakpastian kawal selia untuk pembalut institusi iUSDe
- Reka bentuk protokol yang kompleks mungkin menghalang penerimaan utama
- Protokol belum diuji tekanan dalam kemelesetan pasaran penuh
- Kepekatan tinggi kolateral dalam derivatif ETH
Isyarat Pasaran (7 hari)
- Trend TVL: naik 10%
Senario Harga (sasaran: 2026-02-10)
Cara Membeli & Menyimpan
CEX
- Binance
- Coinbase
- Kraken
- KuCoin
- Bybit
DEX
- Uniswap
- SushiSwap
- Curve Finance
- 1inch
- Balancer
Penyimpanan
- MetaMask
- Ledger
- Trust Wallet
- Coinbase Wallet
- Trezor
Keputusan
Ethena adalah protokol stablecoin sintetik perintis dengan sokongan institusi yang kukuh dan TVL yang mantap, tetapi pelabur harus memantau kelestarian kadar pembiayaan dan perkembangan kawal selia. Disarankan untuk pelaburan DeFi yang bertoleransi risiko.
Pautan Rasmi
Sumber: Coin Research (dalaman)
Komen (0)