Bagi pedagang yang ingin memanfaatkan arah Bitcoin tanpa penentuan masa pasaran yang tepat, pilihan panggilan lookback merupakan alternatif menarik kepada panggilan standard. Berbeza dengan pilihan tradisional, panggilan lookback menetapkan harga serangan pada harga Bitcoin terendah yang diperhatikan semasa tempoh lookback—biasanya bulan pertama daripada kontrak tiga bulan—yang memastikan pembeli mendapat manfaat daripada sebarang penurunan tanpa perlu memilih titik terendah.
Orbit Markets telah mencadangkan struktur khusus: panggilan lookback tiga bulan dengan tempoh lookback satu bulan. Dalam senario ini, harga serangan opsyen sama dengan harga Bitcoin terendah yang direkodkan sepanjang empat minggu pertama, selepas itu pembeli boleh melaksanakan pada tahap itu bila-bila masa dalam tempoh tiga bulan berikutnya. Contohnya, jika BTC turun kepada $100,000 pada bulan pertama dan kemudian naik ke $140,000, pemegang boleh menuntut Bitcoin pada harga $100,000 semasa tamat tempoh, mengunci potensi keuntungan maksimum.
Pendekatan ini mengurangkan risiko tersilap masa kemasukan sambil menawarkan penyertaan kenaikan harga. Pedagang membayar premium untuk ciri lookback—Orbit menetapkan harga panggilan pada 12.75% volatiliti tersirat berbanding 0.25% untuk panggilan standard—tetapi memperoleh perlindungan kejatuhan melalui tangkapan penurunan automatik. Walaupun BTC tidak pernah jatuh di bawah harga awal, harga serangan menjadi harga penutup pada akhir bulan, masih menyediakan kemasukan yang menguntungkan apabila pasaran bergerak naik.
Panggilan lookback berkembang dalam persekitaran volatiliti rendah, di mana kos marginal ciri ini diatasi oleh kelebihan strategik kemasukan sempurna. Apabila pasaran derivatif kripto matang, permintaan untuk alat pengurusan risiko yang canggih meningkat, dengan meja institusi dan penyedia OTC mengintegrasikan pilihan eksotik ke dalam tawaran klien. Panggilan lookback mencerminkan peralihan ini, memenuhi keperluan pelabur bullish yang mencari produk berstruktur yang menyerasikan parameter risiko-keuntungan dengan dinamik pasaran.
Pedagang yang berminat dengan panggilan lookback harus menilai kecairan, kos premium dan risiko pihak lawan. Konvensyen penyelesaian dan keperluan margin mungkin berbeza antara venue, menjadikan ketelitian wajar sangat penting. Apabila dilaksanakan dengan bijaksana, panggilan lookback boleh memberikan pulangan yang kukuh, menggabungkan pendedahan arah dengan jaring keselamatan terbina dalam—alat inovatif untuk menavigasi kitaran harga Bitcoin dan memanfaatkan rejim volatiliti.
Komen (0)