Kenaikan Volatiliti dan Trend Musiman
Indeks volatiliti tersirat Bitcoin, yang mencerminkan turun naik harga yang dijangkakan berdasarkan penetapan harga opsyen, melonjak ke atas 42%, paras tertinggi sejak lewat Ogos. Data daripada indeks Volmex TradingView menunjukkan corak musiman yang jelas, dengan puncak IV pada pertengahan Oktober biasanya mendahului peningkatan harga yang signifikan. Secara sejarah, separuh kedua Oktober dan bulan November membawa pulangan spot purata sebanyak 6% dan lebih daripada 45%, masing-masing.
Dinamik Pasaran Opsyen
Volatiliti yang tinggi telah mendorong peningkatan volum dalam kontrak opsyen Bitcoin. Minat terbuka pada opsyen pada strike pada-money dan out-of-the-money meningkat lebih daripada 20% dalam minggu lepas, menandakan kedudukan yang lebih tinggi menjelang acara makro utama. Pedagang telah menumpukan pada straddles dan spread panggilan untuk memanfaatkan momentum harga yang dijangkakan.
Konteks Sejarah dan Analisis
CoinDesk Research melaporkan bahawa susunan volatiliti Oktober 2025 hampir mencerminkan pola yang diperhatikan pada 2023. Dalam kedua-dua tempoh, volatiliti tersirat meningkat seiring dengan pemecahan harga hanya untuk menyejukkan seketika sebelum rally berterusan. Kesesuaian metrik akumulasi berasaskan on-chain dan kedudukan derivatif menunjukkan keadaan semasa menyokong potensi kenaikan berterusan.
Pertimbangan Risiko
Walaupun IV yang tinggi boleh menandakan pergerakan arah yang kuat, ia juga membawa kepada ketidakpastian yang lebih besar. Peserta pasaran patut menimbang potensi penurunan terhadap keuntungan yang dijangkakan, terutamanya di tengah-tengah halangan makroekonomi. Pembeli institusional mungkin lebih suka melindungi pendedahan dengan struktur opsyen pelindung.
Prospek dan Implikasi Strategi
Dengan jangkaan volatiliti yang tinggi, pedagang strategi boleh menggunakan spread kalendar untuk memanfaatkan penyusutan IV berpotensi selepas pergerakan harga. Pemegang spot mungkin mempertimbangkan untuk membeli panggilan yang sangat in-the-money untuk memanfaatkan bias arah. Ketika kekuatan musiman sejarah semakin mendekat, kedudukan menjelang pengumuman utama boleh menghasilkan pulangan asimetris.
.
Komen (0)