Langetermijnhouders (LTH's) van Bitcoin, gedefinieerd als wallets die posities onafgebroken gedurende minstens 155 dagen hebben aangehouden, hebben sinds begin 2024 3,27 miljoen BTC aan winst gerealiseerd. Volgens het on-chain analyseplatform Glassnode overtreft dit totaal de gerealiseerde winsten van de gehele bullcyclus van 2021 en is het de op één na hoogste in de geschiedenis van Bitcoin, na de 3,93 miljoen BTC die gerealiseerd werden tijdens de rally van 2016–2017. Dit niveau van winstneming benadrukt een significante kapitaalrotatie van lang inactieve adressen naar marktliquiditeit, terwijl de prijzen boven eerdere weerstandsniveaus uitklommen, wat een cruciale verandering in het gedrag van verkopers markeert.
De methode voor het identificeren van LTH's segmenteert adressen op basis van coin-leeftijd, waarbij wallets die BTC hebben verplaatst binnen de afgelopen 155 dagen worden uitgesloten. Deze benadering isoleert beleggers met duurzame overtuigingen en legt winstnemingsgebeurtenissen vast die worden gedreven door langetermijnverzamelstrategieën. Tijdens de meetperiode kwamen ongeveer 80.000 BTC uit slapende holdings vrij en werden aangeboden op grote handelsplatformen, terwijl nog eens 26.000 BTC opdoken in legacy-wallets, wat wijst op een bewuste voorraadvrijgave door ervaren houders. Deze heractivering viel samen met recordinstroom in spot BTC-ETF's, die nu meer dan $4,16 miljard aan beheerd vermogen (AUM) wereldwijd hebben, wat institutionele kanalen voor winstneming verder onderstreept.
Vergelijkende analyse van cyclische dynamiek onthult evoluerende marktdiepte en volatiliteitsprofielen. In 2021 bedroegen de gerealiseerde winsten ongeveer 3,0 miljoen BTC, maar dit werd gevolgd door scherpere en abruptere prijscorrecties toen geconcentreerde verkoopgebeurtenissen de liquiditeitspools overbelasten. Daarentegen lijkt de huidige distributie van gerealiseerde BTC gelijkmatiger te verlopen, geholpen door bredere on-chain marktdeelname en de uitbreiding van gereguleerde derivaten en ETF-vehikels. Deze volwassenwording heeft extreme koersdalingen getemperd, wat wijst op een opkomende trend van soepelere prijsconsolidatiefases in plaats van acute capitulatiegebeurtenissen.
Exchange-traded funds hebben in deze cyclus een dubbelrol gespeeld door zowel verkoopsdruk te absorberen als gestructureerde uitgangen te bieden. Via ETF's gefaciliteerde liquiditeitsinjecties hebben de directe neerwaartse impact op spotmarkten beperkt, zelfs terwijl LTH's munten vrijgaven voor winst. Bovendien geeft hoogwaardige on-chain data aan dat de netto-reserves op exchanges nabij meerjarige dieptepunten blijven, wat een theorie ondersteunt dat institutionele vraag de gerealiseerde aanbod blijft compenseren. Marktsentimentmetrics, waaronder financieringsrentes en open interest in perpetual futures, bevestigen bovendien een aanhoudende bullish positie ondanks verhoogde winstnemingen.
Vooruitkijkend zal het monitoren van de verhouding van gerealiseerde ten opzichte van niet-gerealiseerde winsten, vaak aangeduid als MVRV, cruciaal zijn om keerpunten te voorspellen. Een aanhoudende stijging van gerealiseerde winst boven historische cyclustermen kan duiden op late distributiefase, terwijl stabilisatie of daling kan wijzen op uitputting van winstneming en het begin van hernieuwde accumulatie. Investeerders en analisten volgen nauwgezet on-chain indicatoren zoals de Spent Output Profit Ratio (SOPR) en netto positie verandering van LTH-cohort om te beoordelen of Bitcoin een consolidatiefase ingaat of zich voorbereidt op verdere stijging.
Samenvattend bevestigt het ongeëvenaarde niveau van gerealiseerde winsten door langetermijnhouders in deze cyclus zowel de schaal van de prijsstijging van Bitcoin als het vermogen van de markt om aanzienlijke voorraden door gediversifieerde liquiditeitsmechanismen te absorberen. Terwijl de industrie blijft innoveren met nieuwe financiële instrumenten en institutionele betrokkenheid verdiept, zal de wisselwerking tussen winstnemingsgedrag en opkomende vraagkanalen de evoluerende marktstructuur van Bitcoin vormgeven en strategische positionering voor alle deelnemers informeren.
Reacties (0)