Een wereldwijde inspanning van blockchain-platforms om getokeniseerde aandelenaanbiedingen te introduceren is begin oktober versneld, waardoor juridische en financiële autoriteiten extra aandacht schenken. Getokeniseerde aandelen, die vertegenwoordigen aandelen in bedrijven via digitale tokens, worden geprezen omdat ze 24/7 handel en directe afwikkeling mogelijk maken. Echter, deze producten missen vaak belangrijke kenmerken van conventioneel aandelenbezit, zoals stemrechten, dividenduitkeringen en naleving van gevestigde effectregelgeving.
Meerdere beurzen en handelsplatforms, waaronder toonaangevende crypto-venues, hebben getokeniseerde versies van grote wereldwijde bedrijven gelanceerd. In Europa zijn platforms die onder MiFID-regels gelicenseerd zijn begonnen met het aanbieden van tokens gekoppeld aan onderliggende aandelen van technologie- en autobedrijven. In de Verenigde Staten streven verschillende bedrijven naar regelgevende goedkeuring om vergelijkbare producten te lanceren, terwijl Nasdaq heeft voorgesteld getokeniseerde effecten onder een pilotkader te noteren. Ondanks deze voortgang benadrukken juridische experts dat veel getokeniseerde producten meer functioneren als derivaten dan als echte aandeleninstrumenten. Het ontbreken van strikte openbaarmakingsvereisten en gestandaardiseerde beleggersbescherming roept zorgen op over tegenpartijrisico’s en markttransparantie.
Branche-insiders melden dat de totale waarde van getokeniseerde aandelen gericht op particuliere beleggers tegen september de $400 miljoen heeft overschreden, een stijging ten opzichte van verwaarloosbare niveaus een jaar eerder. Niettemin waarschuwen marktpraktijken en vertegenwoordigers van traditionele financiën dat gefragmenteerde regels tussen rechtsgebieden kunnen leiden tot liquiditeitsbeperkingen en verwarring bij beleggers. Een recente analyse van getokeniseerde aanbiedingen toonde grote verschillen in onderpandpraktijken, inlossingsprocedures en waarborgen voor de solvabiliteit van emittenten. Sommige tokens beweren een volledige 1:1 dekking met onderliggende aandelen te hebben, terwijl andere slechts synthetische economische blootstelling bieden zonder formele aandeelhoudersstatus.
Regelgevende autoriteiten debatteren over de juiste behandeling van deze nieuwe digitale activa. Voorstanders stellen dat tokenisatie de toegang tot aandelenmarkten kan democratiseren en operationele kosten kan verlagen. Critici, waaronder grote makelaars en institutionele groepen, vinden dat tokenuitgevers moeten voldoen aan bestaande effectenwetten en regimes voor beleggersbescherming. Oproepen tot formele regelgeving bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission en soortgelijke instanties in Europa zijn geïntensiveerd, waarbij brancheverenigingen aandringen op gecoördineerd toezicht om de marktintegriteit te behouden. Terwijl tokenisatie snel blijft groeien, zullen samenwerking tussen belanghebbenden en duidelijke regelgevende richtlijnen cruciaal zijn om innovatie in balans te brengen met fundamentele beleggersbescherming.
Reacties (0)