Terraform Labs kwam naar voren als een pionier in de ontwikkeling van algoritmische stablecoins gebaseerd op blockchain-technologie. Het oorspronkelijke model maakte gebruik van een dual-token systeem om een één-op-één koppeling tussen TerraUSD (UST) en de Amerikaanse dollar te behouden via dynamische mint- en burn-mechanismen. Ontwerpaanname gingen ervan uit dat er voldoende marktliquiditeit en arbitrage-efficiëntie zou zijn om volatiliteit te absorberen zonder onderpand anders dan de LUNA tokenreserves.
Juridische documenten wijzen op een gecoördineerd plan van misleiding omtrent de veerkracht van TerraUSD. Rechtbankstukken beschrijven publieke verklaringen die robuust risicobeheer en voldoende kapitaalreserves beweerden, terwijl kritieke kwetsbaarheden werden weggelaten. Aanklagers beschreven een meerledige aanklacht die samenzwering tot het plegen van commoditiesfraude, effectenfraude en draadfraude omvat over talrijke rechtsgebieden in Azië en de Verenigde Staten.
De markt stortte in mei 2022 in na snelle desynchronisatie-episodes. Arbitrageprikkels faalden in het herstellen van de pariteit doordat dieptebeperkingen op grote handelsplatformen ontstonden. Het vertrouwen van beleggers slonk omdat geautomatiseerde conversiemechanismen niet konden voldoen aan de terugbetalingsverzoeken, wat een kettingreactie veroorzaakte in liquiditeitspools en derivatencontracten.
Financiële verliezen liepen op tot een geschatte 41 miljard dollar aan gebruikersfondsen, inclusief directe bezittingen, hefboomposities en assets van liquiditeitsverschaffers. Reserves raakten uitgeput, gedocumenteerd in forensische analyses van on-chain overboekingen en reserve-audits. Regelgevende instanties vaardigden terugtrekking- en handelsbeperkingen uit te midden van pogingen om tokenwaarderingen te stabiliseren.
Internationale wetshandhavingsinstanties werkten samen aan uitleveringsinspanningen na Kwons verhuizing naar Montenegro. Persoonlijk reizen onder een vervalst document leidde tot lokale detentie, gevolgd door overdracht aan de federale Amerikaanse hechtenis. Juridisch advies regelde een pleidooihoring in het Southern District van New York.
Inbeslagnameovereenkomsten vereisen de overgave van ongeveer 19 miljoen dollar aan misgelopen opbrengsten. Maximale straffen kunnen oplopen tot 25 jaar gevangenisstraf onder gecombineerde wettelijke straffen. Waarnemers in de industrie verwachten een belangrijke precedentwerking voor handhavingsacties tegen uitgevers van algoritmische stablecoins en stresstestkaders voor toekomstig tokenontwerp.
(0)